ספריה טכנית בחינם

ניהול פיננסי. דף רמאות: בקצרה, החשוב ביותר

מדריך / הערות הרצאה, דפי רמאות

הערות למאמר

תוכן העניינים

1. כספים, מהות ותפיסה
2. תהליך ניהול פיננסי
3. המערכת הפיננסית של הפדרציה הרוסית
4. שוק פיננסי, סוגיו ומשמעותו
5. שוק המניות, סוגיו
6. מדיניות פיננסית של הפדרציה הרוסית
7. שוק מניות ובודים
8. ניירות ערך וסוגיהם
9. מה זה מימון ציבורי
10. מכשיר תקציבי בפדרציה הרוסית, הבסיס והמשמעות שלו
11. תקציב מאוחד של הפדרציה הרוסית
12. הלוואת מדינה
13. קרנות חוץ תקציביות כחלק בלתי נפרד מהמערכת הפיננסית של הפדרציה הרוסית
14. מושג שוק המט"ח, מגזריו ותפקידיו.
15. המערכת המוניטרית של הפדרציה הרוסית
16. מהי מערכת ברטון וודס
17. עסקאות מטבע וסוגיהן
18. שער חליפין, שיטות הסדרתו
19. בקרת מטבע, הכיוונים העיקריים שלה
20. סיכוני מטבע ושיטות הביטוח שלהם
21. פקטורינג, סוגי יחסי פקטורינג
22. ליסינג, מהות וקונספט
23. צורות וסוגי ליסינג
24. חפצים ונושאי ליסינג
25. אמצעי תמיכת המדינה ביחסי חכירה /
26. ביטחון כלכלי לתחום הפיננסי של המיזם
27. תכנון פיננסי בארגון
28. חיזוי בתחום התכנון הפיננסי
29. משאבים פיננסיים של המיזם, מהותם ותפיסתם t
30. הון פיננסי
31. קיצוב הון חוזר
32. ביצוע ניתוח פיננסי בארגון. שלבים ושיטות
33. מדדי נזילות
34. אינדיקטורים לפעילות כלכלית (מחזור)
35. אינדיקטורים ואינדיקטורים מקיפים לפעילות השוק
36. אינדיקטורים לפעילות העסקית והרווחיות של המיזם
37. דוחות כספיים של החברה. סוגים ומשימות
38. ניתוח המצב הפיננסי לפי טופס מס' 1 "מאזן"
39. חוזים עתידיים
40. מושג אופציה ורישום
41. מיסוי הכנסה
42. חפצי ערך אספנות ונדל"ן
43. סיכויים לפיתוח בקרת המכס והבנקאות ברוסיה
44. פדרליזם פיסקאלי
45. היבטים ארגוניים ומתודולוגיים של חשבונאות וניתוח תוצאות פיננסיות
46. תקן זהב: שערי חליפין קבועים
47. התערבות המדינה במערכת שער החליפין
48. הבטחת יציבות בשוק המט"ח
49. הרעיון של גורם ההפחתה. תפקידו בניהול פיננסי
50. כללים בסיסיים בתהליך הניהול הפיננסי
51. תקציבים אזוריים ומקומיים. שלבי תהליך התקציב
52. מערכת המס של הפדרציה הרוסית
53. התנחלויות בינלאומיות ושליטה עליהן
54. יחסי סחר חוץ כיחסים החשובים ביותר של רגולציית המטבע ועקרונותיהם
55. טפסים וסוגי הלוואות
56. בעיות של חדלות הלוואות

לממן - צורה מיוחדת של יחסים כלכליים בנושאי חינוך, חלוקת הכנסות מזומנים וחסכונות של מפעלים ועובדים, יצירת קרנות ריכוזיות ומבוזרות.

המונח "פיננסיה" מקורו בערי המסחר של איטליה במאה ה-XNUMX. ישנם שלושה שלבים בהיסטוריה של הכספים:

1) התפתחות הכספים הציבוריים (המאה ה- XVIII);

2) כספים של מפעלים המהפכה המדעית והטכנולוגית הביאה לאיחוד המפעלים, כתוצאה מכך, לגידול בהיקף הייצור. במאה העשרים מופיעות חברות טרנס-לאומיות (TNCs);

3) פיתוח כספי משק הבית (אמצע המאה ה-XNUMX)

מהות הפיננסים צורת העלות של תנועת סחורות מייצרת את מחזור הכסף המקביל ויחסים כלכליים בעלי אופי חלוקתי

תפקיד המימון מורכב בהפצה והפצה מחדש של המוצר שנוצר בצורה כספית בין גופים עסקיים ותחומי השימוש של כספים אלו.

מאפיינים בולטים של יחסי ממון:

1) האופי הכספי של הקשר;

2) אופי המניות של הקשר;

3) זכויות שונות של סובייקטים הנכנסים למערכת יחסים.

נושאי יחסי ממון - אלו מפעלים ויזמים, אוכלוסיית עובדים ומדינות, המקיימים אינטראקציה מתמדת זה עם זה, יוצרים זרימות פיננסיות, היקף ועוצמתם תלויים בפעילות הנושאים ובמדיניות החברתית של המדינה.

פונקציות פיננסיות:

1) פונקציית החלוקה היא חלוקת ההכנסה הלאומית (יצירת ההכנסה הראשונית העיקרית: שכר עבודה, הכנסה של המפעל בתחום החומרי והלא-חומרי);

2) פונקציית בקרה. בקרה על חלוקת התוצר המקומי הגולמי (תוצר) עבור הקרנות הרלוונטיות והוצאותיהן למטרה המיועדת.

המטרה היא שימוש זהיר בחומר, עבודה, משאבים כספיים, אימות עמידה בנורמות וחוקים.

זה מתבצע באמצעות מוסדות פיננסיים.

הבקרה יכולה להיות לאומית, בחווה, ציבורית ועצמאית (ביקורת);

3) תפקוד מגרה. באמצעות מינוף פיננסי (תקציב, מחירים ומכסים, מיסים, מסי יצוא-יבוא, הטבות), המדינה משפיעה על התפתחות תעשיות ומפעלים, ובכך מרסנת או מעוררת את התפתחותם של תהליכים כלכליים.

מנגנון פיננסי - זוהי מערכת של צורות מדינה מבוססות, סוגים ושיטות לארגון יחסים פיננסיים.

מרכיבי המנגנון הפיננסי כוללים את שיעורי המס, בסיס המס, הנורמות של עתודות חובה, גובה ההוצאות המנורמלות.

המנגנון הפיננסי מחולק לסוגים הבאים:

1) הנחיה (מיסים, אשראי מדינה, מימון תקציבי, מבנה תקציב, תכנון פיננסי);

2) ויסות (מגדיר את מערכת היחסים העיקרית בקטע מסוים של כספים, מבלי להשפיע ישירות על האינטרסים של המדינה).

2. תהליך ניהול פיננסי

כמו בכל מערכת מנוהלת אחרת, בתהליך הניהול הפיננסי מבחינים בין נושאי ומושאי ניהול. סוגים שונים של יחסים פיננסיים פועלים כאובייקטים, ומבנים ארגוניים המפעילים שלטון עצמי פועלים כסובייקטים.

אלמנטים פונקציונליים בניהול פיננסי.

נושאי הניהול משתמשים בכל תחום ובכל חוליה של יחסים פיננסיים בשיטות ספציפיות להשפעה ממוקדת על הכספים.

המקום החשוב ביותר בניהול ניתן לתכנון. כתוצאה מתכנון, כל ישות כלכלית מעריכה באופן רב-צדדי את מצב הכספים שלה, מוצאת הזדמנויות להגדלת המשאבים הכספיים וכיוונים לשימוש בהם ביעילות הגבוהה ביותר. בהתבסס על ניתוח מידע מלא ואמין, מתקבלות החלטות ניהוליות. אם המידע אמין ומתקבל בזמן, אזי מתקבלות החלטות מושכלות. המידע הפיננסי מבוסס על דיווח סטטיסטי, חשבונאי ותפעולי.

ניהול תפעולי הוא מערכת של אמצעים שפותחו על בסיס ניתוח תפעולי של המצב הפיננסי המתהווה וחתירה להשגת המטרה, שהיא השגת האפקט הגדול ביותר במספר קטן של עלויות באמצעות חלוקה מחדש של משאבים כספיים.

ניהול מצב פיננסי. תזרימי המזומנים של מפעלים הם חלק מהכספים שלו, כלומר, יחסים פיננסיים קיימים. נכסי המזומנים של מיזם נמצאים במחזור קבוע. הם מושקעים בנכסים שוטפים ושאינם שוטפים. המחזור של נכסים לא שוטפים מתרחש על פני תקופה ארוכה מאוד - מספר שנים, ונכסים שוטפים - הרבה יותר מהר. מחזור הנכסים השוטפים מחושב ומנתח.

ניהול ואופטימיזציה על בסיס הקשר "עלויות - הכנסות - רווח". הגורמים העיקריים הקובעים את המצב הפיננסי של הארגון הם ניהול ואופטימיזציה על בסיס הקשר "עלויות - הכנסות - רווח".

כאשר מנתחים את הקשר "עלויות - הכנסות - רווחים" משתמשים בשלושה אלמנטים:

1) הכנסה שולית (ההפרש בין התמורה ממכירת מוצרים לבין העלויות המשתנות הקשורות לייצורו):

MD \uXNUMXd B - Per;

2) הכנסה יחסית (הכנסה שולית, מבוטאת כאחוז ביחס לתמורה ממכירת מוצרים):

OD = MD / V × 100;

3) יחס העברה (היחס בין הכנסה שולית לרווח ממכירת מוצרים):

ON = MD / Pr. ניתוח הקשר "עלויות - הכנסה - רווח" מאפשר לארגונים:

1) לבסס את הקשר בין שיעור צמיחת הרווח להיקף המכירות;

2) לקבוע את היחס בין עלויות, מחירים והיקף מכירות של מוצרים;

3) לתכנן במדויק את הרווח של החברה ולקבוע את סוגי המוצרים והייצור הרווחיים ביותר;

4) להשתמש בשיטה בתכנון פנים-חברתי;

5) לקבוע את הבסיס לקבלת החלטות ניהול טקטיות ואסטרטגיות;

6) לקבוע את האפקטיביות של פרויקטי השקעה.

3. מערכת פיננסית של הפדרציה הרוסית

מערכות פיננסיות הופיעו עם לידתה של חברה מעמדית והתגבשו כחלק מהמערכת הכלכלית, הפוליטית והחברתית של המדינה.

מאמינים שהמושג "מערכת פיננסית" הוא מרכיב של הגדרה כללית יותר - פיננסים. במקביל, הכספים יוצרים יחסים חברתיים כלכליים.

המערכת הפיננסית של הפדרציה הרוסית היא מערכת המספקת תנועה מאוזנת בעלויות של זרימה טבעית-חומרית בתהליך של רבייה של כוח חברתי וכוח עבודה.

המערכת הפיננסית של הפדרציה הרוסית מורכבת מ:

1) כספים של מפעלים, המדינה והאוכלוסייה;

2) תקציב המדינה;

3) קרנות חוץ תקציביות (קרן תעסוקה ממלכתית, קרן פנסיה, קרן ביטוח לאומי חובה, קרן ביטוח רפואי חובה);

4) אשראי מדינה;

5) קרנות ביטוח.

במקביל, אפשריות גם אפשרויות אחרות למבנה המערכת הפיננסית. למשל, הקצאת כספים של קבוצות פיננסיות ותעשייתיות, אחזקות, כספים של משפחות ואזרחים

מימון ארגוני - זהו אוסף של יחסים כספיים הקשורים להיווצרות ושימוש בכספים כספיים מבוזרים כתוצאה ממחזור נכסי ייצור והשתתפות ברפרודוקציה של כוח העבודה.

כספי המדינה - זהו מערכת יחסים כספיים המתבטאים בהיווצרות ושימוש בכספים כספיים ריכוזיים על מנת לענות על צרכים חברתיים.

מימון אוכלוסין - מערכת יחסים כספיים הקשורים לגיבוש תקציב משק הבית על מנת לענות על צרכים אישיים.

תקציב המדינה - החוליה המרכזית במערכת הפיננסית. מקורות המימון העיקריים הם מיסים (75%) ומכסים (25%).

קרנות חוץ תקציביות - כספים של הממשלה הפדרלית והרשויות המקומיות הקשורים למימון הוצאות שאינן כלולות בתקציב באמצעות ניכויי מס ממוקדים.

הלוואת מדינה - זוהי ישירות הלוואה, מכירה של אגרות חוב וניירות ערך אחרים.

קרנות ביטוח - אלו קרנות שנוצרו לביצוע ביטוח סוציאלי, רכוש, ביטוח אישי וביטוח פיקדונות.

כבעיות של החברה הנוכחית, שהמערכת הפיננסית נועדה לפתור, אנו יכולים למנות:

1) חוסר פרופורציות בהתפתחות המערכת הכלכלית;

2) שיעורי פיתוח כלכלי לא מספיקים;

3) פיגור בהסתגלות לשינויים בשוקי הסחורות הפיננסיים והזרים;

4) מתח חברתי מופרז המשפיע לרעה על תהליך הרבייה;

5) רמת סיפוק נמוכה של צרכי הפרט וכו'.

תת-מערכות הן רכיבים גדולים של מערכות מורכבות, אשר, ככלל, הן בתורן מערכות מורכבות.

שוק המניות, מערכת האוצר, המשפט הפיננסי, הביטוח, הבורסה וכו' יכולים להיחשב כתתי-מערכות של המערכת הפיננסית.

4. שוק פיננסי, סוגיו ומשמעותו

שוק פיננסי - זהו מנגנון פיננסי המיושם על ידי מתווכים המבוסס על היצע וביקוש להון, אשר מחולק מחדש בין מלווים ללווים. בפועל, מדובר במכלול של מוסדות פיננסיים המכוונים את זרימת הכספים תחילה מהבעלים ללווים, ולאחר מכן חזרה. תפקידו העיקרי של השוק הפיננסי הוא הפיכת כספים סרק להון הלוואה.

מגזרי השוק הפיננסי

1) הון הלוואה;

2) ניירות ערך;

3) מטבעות;

4) השקעה ישירה.

התפתחות השוק הפיננסי מושפעת מאוד מגורמים: שווי שיעורי ההיוון הבנקאיים, מידת ההיוון של הפירמות, המדיניות הפיננסית של המדינה, התפתחות המצב הכלכלי במדינה וכו'.

מבנה השוק הפיננסי. השוק הפיננסי מורכב משוק הכסף ושוק ההון.

שוק הכסף - שוק פעולות אשראי לטווח קצר (עד שנה). הוא מחולק לשוקי שוטפים, חשבונאיים, בין בנקאיים ומטבע חוץ.

שוק הנהלת חשבונות - השוק, שהמכשירים העיקריים שלו הם שטרות אוצר ומסחר, סוגי ניירות ערך נוספים בעלי נזילות וניידות גבוהה.

שוק בין בנקאי - חלק משוק ההון ההלוואות, שבו המשאבים הכספיים של מוסדות האשראי חופשיים באופן זמני ואשר נמשכים ומוצבים על ידי הבנקים בינם לבין עצמם, בעיקר לתקופות קצרות.

מחזור התשלומים הבינלאומי הקשור לתשלום התחייבויות כספיות של ישויות משפטיות ויחידים ממדינות שונות משרת את שוקי המט"ח. הספציפיות של תשלומים בינלאומיים היא היעדר אמצעי תשלום שנקבע בדרך כלל עבור כל המדינות. תנאי משמעותי להסדרים בסחר חוץ הוא המרת מט"ח בצורה של רכישה או מכירה של מט"ח על ידי המשלם או המקבל.

שוקי מטבעות - מרכזים רשמיים שבהם מכירה ורכישה של מטבעות מתבצעת על בסיס היצע וביקוש.

שוק ההון כולל הלוואות, מניות ואג"ח לטווח בינוני וארוך. ניתן לחלק אותו לשוק הלוואות בנקאיות לטווח בינוני וארוך ולשוק ניירות הערך. שוק ההון הוא המקור החשוב ביותר למשאבי השקעה לטווח ארוך עבור תאגידים, בנקים וממשלות.

השוק הפיננסי הוא ראשוני ומשני, כמו גם לאומי ובינלאומי. השוק הפיננסי העיקרי הוא שוק שנוצר בתהליך הנפקת ניירות ערך.

משני - השוק המתעורר במהלך חלוקה מחדש של משאבים כספיים. השוק המשני מתחלק לבורסה (קנייה ומכירה של ניירות ערך הנסחרים בבורסה) ולא חליפין (רכישה ומכירה של ניירות ערך שאינם רשומים בבורסה).

מדינה ושוק פיננסי. המדינה יכולה לנהל מדיניות מוניטרית רשמית, לפעול גם כמלווה וגם כמלווה, לקבוע את הכללים הכלליים לארגון השוק ולהפעיל עליו שליטה. המדינה גם מגנה ומעודדת את היווצרות השוק הפיננסי. מדיניות כזו מתבצעת באמצעות מתן שלמות ארגונית לשוק, בקרה קפדנית וסטנדרטיזציה של הפעילות.

5. שוק המניות, סוגיו

בורסה - זוהי מערכת של יחסי היצע וביקוש בשוק ניירות הערך באמצעות מערכת היחסים בין הנושאים העיקריים שלו (המנפיק והמשקיע).

סוגי שוק המניות

1) ראשוני (ניירות ערך של הנפקות חדשות);

2) משני (מכירה חוזרת של ניירות ערך);

3) מאורגן (החלפה);

4) לא מאורגן (מופץ מחדש). לאחרונה, הצבת כספים זמניים בחינם בבורסה הפכה פופולרית. כתוצאה מהגישה הנכונה, זה יכול להביא רווחים גבוהים מאשר החזקת כסף במטבע חוץ או הפקדתם בפיקדונות בנקאיים. לשיטה זו של אחסון כספים יש יתרונות משמעותיים:

יש מגוון רחב של מכשירים פיננסיים להשקעה;

נגישות למגוון רחב של אנשים (ניתן להתחיל השקעה בסכום קטן); סיכויים טובים להתפתחות שוק המניות ברוסיה;

יעילות ניהול;

ללא מגבלות זמן, כלומר אתה יכול להחליט בעצמך מתי למכור אג"ח או מניות - מחר, בעוד חודש או בעוד שנה, בניגוד לפיקדון בנקאי שהופק לתקופה מסוימת;

אוטונומיה בקבלת החלטות. שוק המניות ברוסיה. שוק המניות הרוסי צעיר יחסית. זה התחיל להופיע בתחילת שנות ה-1990. שוק המניות שייך לקטגוריית השווקים המתעוררים עם הרווחיות הגבוהה האופיינית להם, אך יחד עם זאת עם דרגת הסיכון הגבוהה ביותר. בשנים האחרונות חלו מספר שינויים חיוביים בשוק ניירות הערך הרוסי:

1) הגברת נזילות השוק ושקיפות המידע של המנפיקים;

2) פותחו מנגנונים חדשים להגנה על זכויות המשקיעים, חיזוק המסגרת החקיקתית.

כל השינויים הללו, כמו גם השיפור במצב הכלכלי והפוליטי במדינה, תורמים להכרה הבינלאומית ברוסיה ולצמיחת דירוג האשראי שלה בקרב סוכנויות דירוג בינלאומיות. המנפיקים משויכים לקבוצת השקעות או ספקולטיביות באמצעות דירוג. מצב ההשקעה מאפשר לסמוך על עלייה משמעותית בהזרמת ההשקעות לארץ, שכן משקיעים מוסדיים מערביים גדולים (קרנות השקעות ופנסיה, חברות ביטוח) אינם זכאים להשקיע במדינות בעלות דירוג ספקולטיבי נמוך.

עד היום, רוסיה התקרבה לדירוג ההשקעות. מאז 2003, סוכנויות בינלאומיות מעניקות באופן קבוע דירוגי השקעות לרוסיה. בהקשר זה, מאמינים כי לשוק ניירות הערך הרוסי יש פוטנציאל משמעותי לפיתוח עתידי.

תשתית שוק המניות. עסקאות ניירות ערך נסגרות בהשתתפות:

1) ברוקרים שהם מתווכים פיננסיים בין משקיעים לבורסות (חברות השקעות או בנקים);

2) בורסות, שהן מארגני המסחר;

3) בעלות עליהם על סמך תוצאות עסקאות;

4) בנק להסדר.

6. מדיניות פיננסית של הפדרציה הרוסית

מדיניות כלכלית - זהו תחום מיוחד של פעילות ממלכתית, שמטרתו גיוס משאבים כספיים, חלוקתם האחידה ושימושם למדינה לביצוע תפקידיה

חלקי מדיניות פיננסית: הגדרת מטרה; הגדרת הכלים והשיטות שבאמצעותם זה יושג; ניהול פעילויות פיננסיות של חוות וגופים עסקיים אחרים.

סוגי מדיניות פיננסית:

1) קלאסי (A. Smith, D. Ricardo, תיאוריית התחרות החופשית, הרגולציה הממשלתית מצטמצמת למינימום. יש לאזן מינימום הכנסה, הוצאות ומיסים);

2) רגולטורי (פר' רוזוולט, ג'יי קיינס, הגדלת הוצאות הממשלה, המדינה חייבת בגירעון כספים, מוצע מס הכנסה);

3) תכנון והנחיה (ניהול תזרימי כספים ממרכז אחד);

4) לא שמרני (מימון רב תכליתי של המשק, גירוי היצע, שיעורי מס נמוכים).

מטרות המדיניות הפיננסית:

1) הגדלת היקף ויעילות השימוש במשאבים כספיים. בפיתוח ויישום המדיניות הפיננסית, הסירוב לקחת בחשבון את העלייה ביעילות השימוש במשאבים כספיים יכול להוביל לפיזור כספים, ירידה במקורות הסיפוק של הצרכים הכלכליים והחברתיים ההולכים וגדלים של חֶברָה;

2) התאוששות וארגון מחדש של המשק: הפחתת העלות של המתחם הצבאי-תעשייתי, הגדלת חלקה של קבוצת התעשיות השנייה בהיקף הייצור הכולל, ייעול המחזור המוניטרי ורעיון להחזרת ההמרה של המשק. רוּבָּל;

3) השגת רמת החיים הגבוהה ביותר לאוכלוסייה באמצעות פיתוח החקלאות והתעשייה.

רמת החיים של האוכלוסייה היא ערך הקובע את התפתחות הייצור, מבנה וכיווני השימוש במשאבים הכספיים.

שלושה שלבים של יישום מדיניות פיננסית:

1) פיתוח מושגים מוכחים מדעית לפיתוח פיננסים, אשר נוצר על בסיס לימוד דרישות החוקים הכלכליים, מצב הצרכים של האוכלוסייה וניתוח רב-צדדי של הסיכויים לשיפור הייצור;

2) פיתוח טקטיקות ואסטרטגיות של מדיניות פיננסית, כלומר, קביעת תחומים חשובים לשימוש במימון בעתיד ובתקופה הנוכחית. נלקחת בחשבון אפשרות של נפילה וצמיחה של משאבים פיננסיים, כמו גם גורמים פוליטיים וכלכליים פנימיים וחיצוניים;

3) יישום פעולות מעשיות שמטרתן להשיג את היעדים שנקבעו.

הכלים העיקריים של מדיניות פיננסית בפדרציה הרוסית הם:

1) עבודות ציבוריות ותוכניות אחרות הכרוכות בעלויות;

2) תוכניות חברתיות;

3) רכש ממשלתי;

4) השקעות ציבוריות;

5) שינוי בהוצאות מסוג העברה או חלוקה מחדש;

6) ניהול נטל המס.

7. שוק ניירות ערך

שוק המניות והשווקים - זה השוק שבו מתבצעות עסקאות בניירות ערך.

ניירות ערך - היא קטגוריה המבטאת את מערכת היחסים הקשורה לניכוס חלק מהערך התואם את זכויות הקניין של בעליה

משקיע - הוא האדם שרוכש את ניירות הערך.

מנפיק - הוא האדם שמנפיק את ניירות הערך.

תפקידי שוק ניירות הערך: מחיר; סרטון פרסומת; רגולטורים; מידע; פונקציית גידור. בורסות הן באופן מסורתי שוק ניירות הערך המייצג ביותר.

בורסה - זהו נתח מאורגן בצורה מסוימת בשוק ניירות הערך, שבו מתבצעות עסקאות רכישה ומכירה בניירות ערך אלה בתיווך חברי הבורסה

ערכי מניות הם ניירות ערך שאיתם מותר לבצע עסקאות בבורסה. ניתן לחלק את הבורסות לבורסות מטבע, סחורות ובורסות. מאז סוף המאה ה-XNUMX - תחילת המאה ה-XNUMX, הבורסות היו המרכזים החשובים ביותר של החיים הלאומיים והבינלאומיים. לא ניתן לזלזל בתפקידה של הבורסה בכללותה, ואין להפריז בהערכתו. הדבר תלוי בקיבולת ובמגוון של שוק ניירות הערך, אשר נקבע לאחר מכן בנסיבות רבות, בעיקר בתחום הרגולציה של האשראי הבנקאי.

כתוצאה מכך, הבורסה היא רק חלק משוק ניירות הערך, המאורגן והרגולציה המחמירה ביותר. לפיכך, קביעת כללי יסוד למסחר בניירות ערך חיובית בכך שכבר בשלבים הראשונים היא מאפשרת לך להגביל את מספר העסקאות הבלתי חוקיות והדרכים להשיג כסף כתוצאה מחוסר יכולת כללית. בורסות, כמכשירים כלכליים שימושיים, מאפשרות לתעל חסכונות פרטיים למימון ארוך טווח של צמיחה כלכלית. כתוצאה מחלוקה מחדש של משאבי ההשקעה של החברה, הערכות החלפת רווחיות ההשקעות יכולות לשמש קו מנחה. שלבי הנפקת ניירות ערך:

1) הנפקה ראשית (מתקבלת החלטה על הנפקת ניירות ערך, ההשמה מתבצעת על ידי מתווכים וחתמים);

2) ארגון מחזור ניירות ערך ותשלום הכנסה עליהם;

3) משיכת ניירות ערך ממחזור. מקורות מימון להשקעות. בהתאם לחוק על פעילות השקעות בפדרציה הרוסית, נבדלות הקבוצות הבאות של מקורות מימון השקעות.

1. המשאבים הכספיים של המשקיע עצמו ורזרבות במשק (רווח, פחת, חיסכון מזומן וחסכון, כספים ששולמו על ידי ארגוני ביטוח בצורת פיצוי על הפסדים, מקורות עצמיים אחרים, כגון גיוס משאבים פנימיים בבנייה וכד'. ).

2. כספים מושאלים (הלוואות בנקאיות ותקציביות, הלוואות בגדר ערובה).

3. משיכת משאבים כספיים (כספים ממכירת מניות, מניות של חברי קולקטיב עבודה).

4. מזומנים מרוכזים על ידי עמותות ואיגודי מפעלים.

5. הקצאות מהתקציבים הפדרליים, האזוריים והמקומיים.

6. השקעות זרות.

8. ניירות ערך וסוגיהם

ניירות ערך לטווח ארוך ובינוני נסחרים בשוק ניירות הערך. ניירות ערך מסמך פיננסי שנקנה ונמכר נקרא, המזכה את המחזיק בו בקבלת מזומן בעתיד. ניירות ערך הם מניות, אגרות חוב, שטרות חוב, צ'קים, תעודות פיקדון, שטרות אוצר וכו'.

1. איגרות חוב מונפקות בכמויות גדולות והן חובת חוב של תאגיד. הם מספקים ראיות לכך שהתאגיד שהנפיק את האג"ח מתחייב לשלם לבעליהן תוך פרק זמן מסוים את הריבית עליהן, ובעת מועד התשלום, חייב לפרוע את חובו לבעל האג"ח.

2. שטר חוב הוא הבטחה של תאגיד חייב, שאינה מובטחת, לשלם את החוב והריבית עליו במועד הפירעון. הוא נמצא במקום האחרון בין חובות החוב של החברה.

3. תעודת הפקדה - מסמך פיננסי המעיד על הפקדת כספים עם זכות לקבל פיקדון על ידי המפקיד, הניתן על ידי מוסדות אשראי. ישנן תעודות הפקדה לפי דרישה ודחיפות, המעידות על תקופת משיכת הפיקדון וגובה הריבית.

4. ניירות ערך ממשלתיים הם חובות חוב של הממשלה. הם נבדלים זה מזה מבחינת מועד פירעון, מועדי הנפקה ושיעורי ריבית. הם אלטרנטיבה לנושא הכסף והאינפלציה במקרה של גירעון בתקציב המדינה.

כיום מסתובבים במדינות רבות ניירות ערך ממשלתיים מהסוגים הבאים: שטרות אוצר, שטרות אוצר ואג"ח אוצר, הנבדלים ביניהם בפדיון.

ניירות ערך עם הכנסה לא קבועה - מדובר בניירות ערך, שהם בעיקרם מניות, המאשרים כי קיימת תרומת מניות בהון של חברה משותפת, וכי קיימת זכות לקבל חלק מהרווחים בצורה של דיבידנד.

צורות מעורבות - הלוואות אופציות וחובות להמרה, הדומים במידה מסוימת לאג"ח תעשייתיות ומהוות סוג של ביטחון מעבר למניות בהכנסה קבועה.

התשואה הכוללת של אג"ח היא אינדיקטור משמעותי למדי, שכן במהלך הערכת תנאי האג"ח היא נותנת מושג אמיתי על מצב החשבונות בנקודת זמן נתונה.

כדי לקבוע את התשואה הכוללת על ניירות ערך בהכנסה קבועה, יש לחלק את הריבית הנומינלית בשיעור ההנפקה.

המניה - ניירות ערך ללא הכנסה קבועה המונפקים להגדלת ההון העצמי על ידי חברות מניות. מניה היא בעלות ובמקביל הזכות לחלק מהרווחים, הנקראת דיבידנד. אחד המאפיינים החשובים ביותר של מניה ככותרת בעלות הוא שאין לבעל מניות את הזכות לדרוש מחברת המניות להחזיר את הסכום שתרם. זה מה שמאפשר לחברה מניות להיפטר באופן חופשי מהונה.

9. מהו מימון המדינה

כספי המדינה - אלו הם יחסים כספיים לגבי חלוקה וחלוקה מחדש של ערך התוצר המקומי הגולמי (תוצר), אשר נצבר בסכום שנקבע על ידי רשויות המדינה והממשלות המקומיות לכיסוי עלויות. מקור ההכנסה הכללי של התמ"ג הוא מסים מקומיים ומסים לטובת הישויות המרכיבות את הפדרציה הרוסית.

ניתן לחלק את מימון המדינה לשלוש קבוצות עיקריות:

1) כספים פדרליים (תקציב פדרלי, קרנות חוץ-תקציביות, אשראי של המדינה, כספים אוניטריים ומדינה)

2) ישויות פיננסיות (ישויות תקציביות של הפדרציה הרוסית, קרנות מחוץ לתקציב, ישות אשראי, מימון של ארגונים וגופים)

3) כספים של ארגוני שלטון עצמי מקומיים (תקציבים מקומיים, קרנות חוץ תקציביות, אשראי עירוני, כספים עירוניים ויחידים).

הכנסות המדינה - אלו הם יחסים פיננסיים הקשורים להיווצרות משאבים פיננסיים העומדים לרשות המדינה ומפעלי המדינה.

מערכת הכנסות המדינה - זהו אוסף של כל סוגי ההכנסות הממשלתיות שנוצרו בשיטות שונות, ויישומה הקשורים זה בזה.

תפקידי הכנסות הממשלה:

1) כלכלי (מעורר);

2) פיסקלי (משיכת כספים)

3) כסף נייר (הנפקת אשראי);

4) שימוש ברכוש המדינה;

5) מכירת יתרות זהב ומטבע חוץ

שיטות היווצרות הכנסות המדינה: מסים; הכנסות ללא מס; הלוואות; פְּלִיטָה; הַפרָטָה; עתודות זהב.

הוצאות הממשלה - זה חלק מהיחסים הפיננסיים, עקב השימוש בהכנסות המדינה הריכוזיות והמבוזרות.

ישנם שני סוגים של הוצאות ממשלתיות:

1) עלויות ישירות;

2) הוצאות מפעלי מדינה. מערכת ההוצאה הציבורית מבוססת על

את העקרונות הבאים:

1) יעד הקצאת כספים;

2) הוצאה בלתי חוזרת;

3) עמידה במצב הכלכלה.

צורות של הוצאות ציבוריות:

1) מימון תקציבי;

2) אבטחת אשראי.

הוצאות לשירות החוב הציבורי. חוב חיצוני הוא נושא לתשומת לב מיוחדת. אם התשלומים עליה מהווים חלק נכבד מהתמורה מהפעילות הכלכלית הזרה של המדינה (20-30%), אז מתקשה למשוך הלוואות חדשות מחו"ל.

דרכים לגשת למימון ציבורי זר:

1) הדרך המסורתית - תשלום מסים על חשבון יתרות זהב ומטבע חוץ;

2) איחוד חובות חיצוניים, כלומר, הפיכת חוב לטווח קצר ובינוני לחובות לטווח ארוך;

3) הפחתת היקף החוב החיצוני באמצעות המרה - הפיכתו להשקעות זרות ארוכות טווח;

4) פנייה של מדינת החייב לבנקים בינלאומיים.

10. מכשיר תקציבי בפדרציה הרוסית, בסיסו ומשמעותו

המכשיר התקציבי בפדרציה הרוסית בנוי על העקרונות הבאים

1) אחדות;

2) בידול הכנסות והוצאות בין רבדי מערכת התקציב;

3) איזון תקציבים;

4) שלמות השתקפות ההכנסות וההוצאות של כל מרכיבי מערכת התקציב

5) עצמאות תקציבים;

6) יעילות וחסכון בשימוש בכספים תקציביים;

7) פרסום, מהימנות התקציב;

8) כיסוי כולל של הוצאות התקציב;

9) מיקוד ואופי ממוקד של כספים תקציביים

האחדות של מערכת התקציב של הפדרציה הרוסית - זוהי האחדות של המסגרת המשפטית, המערכת המוניטרית, עקרונות תהליך התקציב בפדרציה הרוסית, צורות התיעוד התקציבי, דרך אחת לארגון חשבונאות עבור כספי התקציב הפדרלי של תקציבי הישויות המרכיבות את הפדרציה ותקציבים מקומיים.

ההבחנה בין הכנסות והוצאות בין רמות מערכת התקציב, אישור סוגי ההכנסות המתאימים (כולן או חלקן) והסמכות לביצוע הוצאות מוקצית לרשויות המדינה של הפדרציה הרוסית, לרשויות המדינה של הפדרציה הרוסית. הישויות המרכיבות את הפדרציה הרוסית וממשלות מקומיות.

איזון תקציב - היקף ההוצאות התקציביות הצפויות, אשר חייב להתאים להיקף הכולל של ההכנסות והתקבולים התקציביים ממקורות מימון המחסור בו. הגופים המוסמכים צריכים להתחיל מהצורך למזער את גודל הגירעון התקציבי בעת עריכת, אישור וביצוע התקציב.

שלמות השתקפות ההכנסות וההוצאות התקציביות פירושה שכל סוגי ההכנסות וההוצאות התקציביות כפופות לשתקפות בתקציבים בהיקף המוחלט שלהן.

עצמאות תקציבים - זהו קיומם של מקורות הכנסה משלו עבור תקציבים מכל רמה של מערכת התקציב, שהוקמה בהתאם לחקיקה של הפדרציה הרוסית, וממצא עצמאי של כיוון הוצאת הכספים של התקציבים המתאימים.

מקורות הכנסה עצמיים: מקורות הכנסה הקבועים בחוק לכל רמה בתקציב; ניכויים על הכנסה רגולטורית; כמו גם מקורות נוספים שהוקמו באופן עצמאי על ידי רשויות ייצוגיות בפדרציה הרוסית, ממשלות מקומיות.

גלסנוסט - פרסום חובה של תקציבים מאושרים ודיווחים על ביצועם בעיתונות הפתוחה.

אמינות תקציב - חישוב ריאלי של הכנסות והוצאות התקציב.

הכיסוי הכולל של ההוצאות פירושו כי יש לפצות את כל הוצאות התקציב בסכום הכולל של הכנסות התקציב והתקבולים ממקורות מימון הגירעון שלו. המיקוד והאופי הממוקד של הכספים התקציביים מביאים לכך שהכספים התקציביים מוקצים למקבלים ספציפיים תוך קביעת הכיוון שלהם למימון יעדים ספציפיים.

11. תקציב מאוחד של הפדרציה הרוסית

התקציב המאוחד של הפדרציה הרוסית מורכב מהתקציב הפדרלי ומהתקציבים המאוחדים של נושאי הפדרציה הרוסית. התקציב המאוחד של הפדרציה הרוסית אינו מאושר על ידי בית המחוקקים.

הגופים המבצעים של הישויות המרכיבות את הפדרציה, מועצות השרים של הרפובליקות בתוך הפדרציה הרוסית מכינים תקציבים מאוחדים משלהם, שהם קבוצה של תקציבים של הטריטוריות בהתאמה.

חלק ההכנסות של התקציבים הטריטוריאליים צריך להיות מורכב מהכנסות קבועות ורגולטוריות, משאבי אשראי, סובסידיות ומסבות.

הכנסה קבועה - הכנסה שהתקבלה בתקציבים הרלוונטיים במלואה. התקציב של הישויות המרכיבות את הפדרציה משולם מס על רכושם של מפעלים, והמס על רכושם של יחידים משולם לתקציבים מקומיים.

ויסות הכנסה - כספים המועברים מרמה גבוהה יותר של מערכת התקציב לרמה נמוכה יותר החורגת מההכנסה הקבועה להחזר הוצאותיה; מגיעים לתקציבים הרלוונטיים לפי גודל אחוזי הניכויים, שנקבעים עם אישור התקציב הגבוה יותר.

משאבי אשראי - כספים שניתנו על בסיס אשראי, שיש להחזיר עם או בלי ריבית.

מענקים - כספים הניתנים בסכום קבוע מתקציב גבוה יותר לאיזון תקציבים נמוכים יותר כאשר הם קצרים.

תרומות - כספים מתקציבים גבוהים יותר הועברו לתקציבים נמוכים יותר כדי לממן רק פעילויות ממוקדות מסוימות.

כדי לשפר את היחסים הבין-תקציביים יש צורך:

1) לא לספק סיוע כספי לנושאים של הפדרציה, שהכנסתם שלהם עולה על ההוצאות;

2) לספק תמיכה לנושאי הפדרציה;

3) לייעל את המתודולוגיה לקיבוץ שטחים לפי אזורים כלכליים, תוך התחשבות בתנאים הטבעיים ובפוטנציאל הכלכלי;

4) ליצור מנגנון יעיל למתן השקעות להשוואת רמות הפיתוח החברתי-כלכלי של האזורים.

בהתאם לחוק הפדרלי מ-15.09.1996 בספטמבר 115 מס' XNUMX-FZ "על סיווג התקציב של הפדרציה הרוסית", הסיווג התקציבי מכיל: סיווג הכנסות התקציב של הפדרציה הרוסית, סיווג כלכלי של הוצאות התקציבים של הפדרציה הרוסית. הפדרציה הרוסית, סיווג פונקציונלי של ההוצאות של תקציבי הפדרציה הרוסית, סיווג מקורות המימון הפנימי של גירעונות התקציב של הפדרציה הרוסית, סיווג מקורות המימון החיצוני של הגירעונות התקציביים הפדרליים, סיווג סוגי החובות הפנימיים של המדינה הרוסית הפדרציה, הישויות המרכיבות את הפדרציה הרוסית, עיריות, סיווג מחלקתי של הוצאות התקציב הפדרלי, סיווג סוגי החוב החיצוני של המדינה ונכסים חיצוניים של הפדרציה הרוסית.

במהלך ההכנה, האישור והביצוע של התקציב הפדרלי, חלים הדברים הבאים:

1) סיווג מחלקתי של הוצאות התקציב הפדרלי;

2) סיווג סוגי חוב חיצוני ציבורי ונכסים חיצוניים של הפדרציה הרוסית;

3) סיווג מקורות מימון חיצוני של הגירעון התקציבי הפדרלי.

12. הלוואת מדינה

הלוואת מדינה - זוהי פעילותה של המדינה, המוסדרת על ידי נורמות המשפט הפיננסי ומטרתה לקבל הלוואה, כלומר המדינה לווה כסף מאזרחים ומישויות משפטיות, כמו גם ממדינות אחרות בתנאי דחיפות, החזר, פיצוי והתנדבות.

על פי תנאי התוקף, חובות החוב של הפדרציה הרוסית מחולקים להלוואות לטווח קצר (עד שנה), לטווח בינוני (מ-1 עד 1 שנים) ולטווח ארוך (מ-5 עד 5 שנים). ). כל סוגי התחייבויות החוב של הפדרציה הרוסית מוחזרים בתנאים שנקבעו בתנאים הספציפיים של ההלוואה, אך אינם יכולים להיות יותר מ-30 שנה.

על פי זכות ההנפקה, מכשירי חוב מונפקים על ידי השלטון המרכזי, ממשלות של ישויות לאומיות-מדינתיות ומנהליות-טריטוריאליות וממשלות מקומיות, אם הדבר נקבע בחוק.

על בסיס נושאים ניתן לחלק הלוואות ל:

1) נמכר רק בין ישויות משפטיות;

2) מיושם רק בקרב האוכלוסייה;

3) מיושם הן בקרב ישויות משפטיות והן בקרב האוכלוסייה.

על פי צורת תשלום ההכנסה, ההלוואות מחולקות ל:

1) נושאי ריבית, כאשר בעלי התחייבויות החוב של הלוואה כאמור מקבלים הכנסה קבועה מדי שנה בתשלום תלושים או פעם אחת בעת פירעון ההלוואה באמצעות הוספת ריבית לערך הנקוב של ניירות ערך ללא תשלומים שנתיים;

2) זכייה, כאשר המקבל רוכש הכנסה בצורת זכייה בעת פדיון האג"ח, ההכנסה משולמת רק על אגרות החוב שהיו במחזור הזכייה. יש גם הלוואות ללא סיכון. נכון, הם לא מיוצרים כרגע בפדרציה הרוסית; 3) הלוואות ללא ריבית (ממוקדות) מבוססות על תשלום הכנסה למחזיקי האג"ח או על ערבות לקבלת המוצר הראוי, שהביקוש לו לא מסופק בעת מתן ההלוואה. לפי שיטות ההשמה, ההלוואות מחולקות לחובה ורצוניות, מונחות לפי מנוי. כעת משתמשים בהלוואות מרצון בלבד. הלוואות כפויות משמשות רק במדינות טוטליטריות. הלוואות מנוי דומות להלוואות כפויות ולכן גם אינן חלות. צורת ההלוואות יכולה להיות לא מלוכדת ומלוכדת. הלוואות אג"ח מציעות הנפקה נוספת של ניירות ערך.

הלוואות שנקבעו על ידי חתימה על חוזים, הסכמים, וכן על ידי רישומים בספרי חובות והנפקת התחייבויות מיוחדות, נקראות ללא אגרות חוב. כל תנאי ההלוואות הבין-ממשלתיות קבועים בהסכמים מיוחדים, הקובעים את גובה הריבית, המטבע למתן והחזר ההלוואה ותנאים נוספים. הנפקות אג"ח חיצוניות מטעם המדינה הלווה ממוקמות בשוקי הכסף הזרים, ככלל, על ידי קונסורציומים בנקאיים.

הם גובים תשלום עבור השירות הזה. לפי פדיון ההלוואות מחולקות לטווח קצר (מועד הלוואה עד שנה), לטווח בינוני (עד 1 שנים), לטווח ארוך (מעל 5 שנים). כעת נעשה שימוש בהלוואות בכל הפירעונות.

13. קרנות חוץ תקציביות כחלק בלתי נפרד מהמערכת הפיננסית של הפדרציה הרוסית

קרנות חוץ תקציביות - אחת משיטות החלוקה מחדש על ידי רשויות ההכנסה הלאומית לטובת קבוצות חברתיות מסוימות באוכלוסייה. המדינה מגייסת חלק מהכנסות האוכלוסייה לקרנות למימון פעילותה. קרנות חוץ תקציביות פותרות שתי משימות משמעותיות: אספקת כספים נוספים לענפי עדיפות במשק והרחבת השירותים החברתיים לאוכלוסייה.

קרנות לא תקציביות ממלכתיות נוצרות על בסיס המעשים הרלוונטיים של הרשויות הגבוהות ביותר, המסדירות את פעילותן, מציינות את מקורות החינוך, קובעות את הנוהל והכיוון לשימוש בכספים.

קרנות חוץ תקציביות מייצגות חלק בלתי נפרד מהמערכת הפיננסית של הפדרציה הרוסית, שיש לה מספר תכונות:

1) מתוכננים על ידי רשויות ומינהלים ובעלי אוריינטציה מטרה קפדנית;

2) נוצרים בעיקר על חשבון תרומות חובה מיחידים ומישויות משפטיות;

3) כספים מקרנות משמשים למימון הוצאות ציבוריות שאינן כלולות בתקציב;

4) דמי ביטוח לקופות והקשרים הנוצרים בעת תשלוםם הינם בעלי אופי מס, שיעורי ההפרשה מונהגים על ידי המדינה והם חובה;

5) מספר רב של נורמות והוראות של חוק הפדרציה הרוסית "על יסודות מערכת המס של הפדרציה הרוסית" חלים על יחסים הקשורים לתשלום, חישוב וגבייה של תרומות לקרנות;

6) הכספים מוציאים מהכספים לפי צו של ממשלת הפדרציה הרוסית או גוף מורשה מיוחד (מועצת המנהלים של הקרן);

7) בבעלות המדינה נמצאים המשאבים הכספיים של הקרן, שאינם כלולים בתקציבים, וכן כספים אחרים ואינם טעונים משיכה לכל צורך שלא נקבע ישירות בחוק.

קרנות חוץ תקציביות - זהו סוג של יישום של משאבים כספיים שנמשכים על ידי המדינה למימון צרכים ציבוריים מסוימים שאינם כלולים בתקציב ומושקעים באופן מקיף על בסיס עצמאות תפעולית אך ורק למטרות המיועד של כספים.

ההחלטה ליצור קרנות מחוץ לתקציב מתקבלת על ידי האסיפה הפדרלית של הפדרציה הרוסית, כמו גם גופים מייצגים של המדינה של הישויות המרכיבות את הפדרציה והממשל העצמי המקומי. קרנות חוץ תקציביות הן אוטונומיות, אך יחד עם זאת הן בבעלות המדינה. בדרך כלל יש להם מטרה ממוקדת בהחלט.

קרנות חוץ-תקציביות, בהתאם לרמת הניהול, מחולקות למדינה (פדרלי) ואזורית; לפי ייעודם, הם מחולקים לכלכליים וחברתיים.

קרנות חוץ תקציביות נוצרות בשתי דרכים. דרך אחת היא הקצאה מהתקציב ומימון הוצאות מסוימות בעלות חשיבות מיוחדת, השנייה היא הקמת קרן חוץ תקציבית עם מקורות הכנסה משלה לשימוש למטרות מסוימות.

14. מושג שוק המט"ח, מגזריו ותפקידיו.

הרעיון והתפקודים של שוק המט"ח

שוק המט"ח הוא מערכת יחסים של עסקאות מטבע חוץ (המרת מטבע), בעל אופי ספציפי (ממלא תפקיד חשוב בפעילות הכלכלית הזרה של המדינה). שוק המט"ח מספק במקביל את תהליך שילוב הכלכלה (לאומית בעולם).

פונקציות בשוק המטבעות:

1) תורם לשילוב הכלכלה הלאומית בכלכלה העולמית באמצעות החלפת כסף לאומי בזרים, וכתוצאה מכך, המשך חלוקת העבודה החברתית והתמחות בייצור מוצרים מסוימים של כמה מדינות, אשר בסופו של דבר מגרה את התחרות ואת דרך השוק לעשות עסקים

2) היא צורת השקעה חלופית של הון כסף במדינות בעלות מטבע לאומי חלש, שכן רכישת מטבעות "קשים" מאפשרת למשקיעים לצמצם את אובדן החסכונות האמיתיים שלהם בשוק המקומי בשיעורי אינפלציה גבוהים.

3) מאפשר לך לקבל הכנסות גבוהות על עסקאות מסוכנות בעלות אופי ספקולטיבי בשווקי החוזים העתידיים, וכן לבטח מפני סיכוני מטבע.

שוק המט"ח הוא חלק בלתי נפרד ממנגנון השוק המאגד קשרים כלכליים הנוצרים בתחום החלפת כספים לאומיים בזרים, ומשמש לקידום שילוב הכלכלה הלאומית בכלכלה העולמית.

המשימה העיקרית של שוק המט"ח היא לארגן מערכת ללא הפרעה של חליפין של יחידות כספיות לאומיות, שהן הילך חוקי אך ורק בשטחה של מדינה מסוימת, עבור אלה זרות.

מקטעים של שוק המט"ח

שוק המט"ח הרוסי מחולק למגזרים הבאים:

1) שוק ספוט (מייצג שוק בו מתבצעות עסקאות רכישה ומכירה של מטבעות לפי שער החליפין המוסכם כיום, אך המטבע נמסר רק יומיים לאחר סיום העסקה);

2) שוק החוזים העתידיים (הוא שוק שבו מתבצעת עסקת חליפין עתידית בשער קבוע ובסכום קבוע במטבע חוץ);

3) שוק מטבע המזומנים.

שוק הספוט, בתורו, מחולק לשוק המטבעות הניתנים להמרה חופשית ולשוק המטבעות הניתנים להמרה מוגבלים, ושוק החוזים העתידיים - למקטעים המתאימים למכשירים פיננסיים מסוימים, כלומר חוזים עתידיים, פורוורד, אופציות וכו'.

בהרכבו, שוק המט"ח מכסה מגוון רחב למדי של משתתפים המבצעים עסקאות לרכישה ומכירה של ערכי מטבעות. באופן קונבנציונלי, ניתן לחלק את המשתתפים בשוק המט"ח לשלוש קבוצות מפתח.

משתמשי שוק המט"ח - אלה מפעלים, אזרחים, חברות זרות, משתתפים בפעילות כלכלית זרה ואחרים, כלומר אותם משתתפים שיוצרים את הביקוש וההיצע הסופיים של מטבע חוץ. מארגני שוק המט"ח ומתווכים המבצעים את תנועת ערכי המטבע - בורסות מטבעות, חברות ברוקראז', בנקים מסחריים.

הרגולטור של שוק המט"ח הוא המדינה המיוצגת על ידי הבנק המרכזי של המדינה.

15. המערכת המוניטרית של הפדרציה הרוסית

המערכת המוניטרית הלאומית עדיין לא התגבשה במלואה, היא בתהליך היווצרות.

הליבה של המערכת המוניטרית הרוסית היא הרובל הרוסי, שהוכנס למחזור ב-1993 והחליף את הרובל של ברית המועצות לשעבר. כתוצאה מכך הושלמה הפרדת המטבע הלאומי והמערכת המוניטרית של רוסיה מהמטבע והמערכת המוניטרית של הרפובליקות של ברית המועצות לשעבר.

למעשה, הרובל זהו מטבע שניתן להמרה חלקית לפעולות שוטפות של מאזן התשלומים, תוך שמירה על מגבלות מטבע על מספר עסקאות. רשמית, שער הרובל אינו קשור לשום מטבע מערבי או סל מטבעות. רוסיה הציגה מערכת שער חליפין צף. זה תלוי במאזן ההיצע והביקוש בבורסות המטבע של המדינה, בעיקר בבורסת המטבעות הבין-בנקאית של מוסקבה (MICEX).

אלמנט של המערכת המוניטרית של רוסיה - זוהי הסדרת הנזילות המוניטרית הבינלאומית, הקובעת את אבטחת ההתנחלויות הבינלאומיות באמצעי התשלום הדרושים.

מרכיב נוסף של המערכת המוניטרית הוא משטר שוק המט"ח. חקיקת המטבע של רוסיה קבעה כי עסקאות בשוק המט"ח יכולות להתבצע רק באמצעות בנקים מסחריים מורשים בעלי רישיון מהבנק המרכזי של רוסיה.

ניהול המדיניות המוניטרית מתבצע על ידי הנשיא, דומא המדינה והממשלה. הם מאמצים פעולות חקיקה בתחום המדיניות המוניטרית, דואגים לקיומם, חולקים את הסמכויות והתפקידים של ניהול ורגולציה. הסדרת המטבע מבוצעת גם על ידי משרד החוץ, משרד האוצר, השירות הפדרלי לבקרת מטבע ויצוא ועוד כמה מוסדות. רגולציית המטבע ברוסיה מכסה את ההליך לביצוע עסקאות מט"ח, בקרת מטבע חוץ ויצירת קרנות מט"ח.

עסקאות מטבע כוללות עסקאות הקשורות ל: העברת בעלות על ערכי מטבע; ייצוא והעברה לחו"ל של ערכי מטבע, כמו גם העברות כספים בינלאומיות; שימוש במטבע חוץ כאמצעי תשלום, כמו גם הרובל בפעילות כלכלית זרה.

תקנת המטבע מכסה את הליך ההחזקה, השימוש והסילוק של מטבע חוץ. חפצי ערך של מטבעות בשטח הפדרציה הרוסית עשויים להיות בבעלות תושבים וגם לא תושבים. זכות הבעלות על מטבע חוץ בשטח הפדרציה הרוסית מובטחת ומוגנת על ידי המדינה בשורה אחת עם אובייקטים אחרים של בעלות. ערכי המטבע של התושבים חייבים להיות ממקור חוקי. מקורותיהם הם: רווחי מט"ח מפעילות כלכלית זרה; הלוואות במטבע חוץ מבנקים וארגונים פיננסיים מורשים ומישויות משפטיות זרות אחרות; תרומות להון הרשום; מטבע שנרכש עבור רובל בשוק המט"ח המקומי באמצעות בנקים מורשים; קרנות צדקה.

16. מהי מערכת ברטון וודס

השפל הגדול של שנות ה-1930 הוביל למותו של משטר תקן הזהב על מנת לפתח את היסודות של מערכת מוניטרית עולמית חדשה בברטון וודס, כונסה ועידה בינלאומית של מדינות בעלות הברית ב-1944. כתוצאה מוועידה זו, הושגה הסכמה על יצירת שערי חליפין צמודים מוסדרים, הנקראת מערכת ברטון וודס. המערכת החדשה הייתה אמורה לשמור על היתרונות של מערכת תקן הזהב הישנה (שערי חליפין קבועים) תוך שימת לב לחסרונותיה. בעקבות הוועידה הוקמה קרן המטבע הבינלאומית (IMF), שנועדה להפוך את המערכת המוניטרית החדשה לאמיתית ובעלת קיימא. המערכת המוניטרית העולמית הזו, המבוססת על שערי חליפין קבועים יחסית ומנוהלת באמצעות קרן המטבע הבינלאומית, החזיקה מעמד, בשינויים מסוימים, עד 1971. קרן המטבע ממשיכה לתפוס את המקום החשוב ביותר בפיננסים הבינלאומיים כיום.

מערכת ברטון וודס סיפקה שימוש בדולר ובזהב כעתודות בינלאומיות. הדולר הוכר ככסף עולמי משתי סיבות: ראשית, ארה"ב יצאה ממלחמת העולם השנייה עם כלכלה חזקה יותר. שנית, ארצות הברית צברה כמות עצומה של זהב, ובתקופה שבין 1934 ל-1971. נקטה במדיניות של קנייה ומכירה של זהב במחיר קבוע של 35 דולר לאונקיה לרשויות פיננסיות זרות. כתוצאה מכך, הדולר הומר לזהב לעין; הדולר נתפס כתחליף לזהב, ומכאן שנחשב "טוב כמו זהב".

במציאות, המערכת המוניטרית של היום היא קצת יותר מסובכת. בעוד המטבעות המובילים (כגון הדולר הקנדי והאמריקאי, הליש"ט הבריטי, הין היפני) צפים או משתנים בהתאם לתנאי ההיצע והביקוש המשתנים, מדינות רבות בשוק האירופי המשותף הצמדו את המטבעות שלהן זו לזו. . יתרה מכך, רוב המדינות הלא מפותחות מצמידות את המטבע שלהן למטבע של מדינה מתועשת מובילה. כך, למשל, כ-40 מדינות הכי פחות מפותחות קשרו את המטבעות שלהן לדולר. אחרי הכל, מדינות מסוימות קושרות את ערך המטבעות שלהן לקבוצה או "סל" של מטבעות אחרים.

עד כמה פועלת המערכת של שערי חליפין צפים מנוהלים? למרות העובדה שמבחינה היסטורית הניסיון הזה קצר מדי ולכן אינו מספיק להערכה מוחלטת, יש למערכת גם תומכים וגם מבקרים. תומכי המערכת טוענים כי במהלך קיומה הקצר היא עבדה היטב, הרבה יותר מהמתוכנן. למרות זאת, עד היום יש טיעונים שונים בעד מערכת המאופיינת בשערי חליפין יציבים יותר. המצדדים בתעריפים קבועים רואים את הבעיות בשיטה הנוכחית.

17. עסקאות מטבע וסוגיהן

סיווג וסוגי עסקאות מטבע

על פי החקיקה ניתן לחלק את עסקאות המט"ח לעסקאות מט"ח שוטפות ולעסקאות מט"ח הקשורות לתנועת הון.

עסקאות מטבע חוץ שוטפות כוללות:

1) העברות לפדרציה הרוסית וממדינת מטבע חוץ עבור התנחלויות ללא תשלום דחוי עבור יצוא וייבוא ​​של סחורות, עבודות, שירותים וכן עבור התנחלויות הקשורות לזיכוי פעולות יצוא-יבוא לתקופה שלא תעלה על 90 ימים

2) קבלת והעמדת הלוואות פיננסיות לתקופה שלא תעלה על 180 ימים;

3) העברות לפדרציה הרוסית וממדינה של ריבית, דיבידנדים והכנסות אחרות על פיקדונות, השקעות, הלוואות ועסקאות אחרות הקשורות לתנועת הון;

4) העברות בעלות אופי לא מסחרי לפדרציה הרוסית ומהמדינה, לרבות העברות של סכומים, שכר, פנסיה, מזונות, ירושה וכו'.

עסקאות מטבע הקשורות לתנועת הון כוללות:

1) השקעות ישירות, כלומר השקעות בהון המורשה של מיזם לשם הפקת הכנסה וקבלת זכויות השתתפות בניהול מיזם;

2) השקעות תיקים כלומר רכישת ניירות ערך;

3) העברות בתשלום של זכות הבעלות על מבנים, מבנים ורכוש אחר, לרבות קרקע ותת הקרקע שלה, המיוחסות לפי חקיקת מדינת מיקומו למקרקעין, וכן זכויות אחרות במקרקעין;

4) מתן וקבלת תשלום דחוי לתקופה של למעלה מ-90 יום עבור יצוא וייבוא ​​של טובין, עבודות ושירותים;

5) מתן וקבלת הלוואות פיננסיות לתקופה של יותר מ-180 ימים;

6) כל שאר עסקאות המטבע שאינן שוטפות.

סוגים עיקריים של עסקאות מט"ח

1. פתיחה ואחזקת חשבונות מט"ח ללקוחות (פתיחת חשבונות מט"ח לגופים משפטיים ויחידים, צבירת ריבית על יתרות חשבון, מתן משיכת יתר, מתן דוחות עם ביצוע הפעולה, רישום ארכיון חשבון לכל פעם מרווח זמן, ביצוע פעולות לבקשת לקוחות לגבי כספים בחשבונות המט"ח שלהם, פיקוח על פעולות יצוא-יבוא).

2. פעולות שאינן מסחריות של בנק מסחרי הן פעולות הקשורות לשירות לקוחות שאינן קשורות לסילוק יצוא ויבוא סחורות ושירותים של לקוחות בנק עם תנועות הון.

הנפקה ותחזוקה של כרטיסי פלסטיק היא אחת הפעולות האחרונות, הנותנת פוטנציאל לתפוס נישות שוק עדיין לא תפוסות לפעילות מסוג זה, למשוך לקוחות חדשים ולשמור על ישנים, להעלות את סמכויות הבנק ולתפוס עמדה גבוהה יותר בתחרות. קרב בין בנקים. פעולות לרכישה ומכירה של מטבע מזומן הן אחת הפעולות העיקריות בעלות אופי שאינו מסחר. פעילות הבנקים המסחריים על בסיס משרדי חליפין משמשת פרסומת לבנק, מכשיר למשיכת לקוחות ובעיקר מביאה הכנסה אמיתית לבנק מסחרי.

18. שער חליפין, דרכי הסדרתו

שער חליפין הוא ערכו של מטבע אחד הנקוב באחר. שער החליפין קבוע לתקופת זמן מסוימת, נקבע רשמית ומוכרז על ידי הבנק המרכזי.

סוגי כניסה לשוק המט"ח:

1) ישיר (משקף את העלות של יחידת מטבע חוץ במדינה);

2) הפוך (משקף את העלות של יחידת מטבע לאומי במטבע חוץ).

שער החליפין יכול להיות נומינלי (היחס המספרי של שני מטבעות) וריאלי (היחס בין כוח הקנייה של שני מטבעות על בסיס שער החליפין הנומינלי).

תפקידו של שער החליפין במשק:

1) השוואת מחירים עבור סחורות ושירותים המיוצרים במדינות שונות

2) רמת שער החליפין קובעת את התחרותיות של הסחורות הלאומיות בשוק העולמי, את היקף היצוא והיבוא, את מצב המאזן המסחרי;

3) השפעה על כיוון זרימות ההון הבינלאומיות;

4) משמש כמחיר של נכס פיננסי. הדינמיקה של שער החליפין ושינוייו הם אינדיקטורים ליציבות הכלכלית והפוליטית של החברה.

שער חליפין ריאלי - זהו היחס שבו ניתן למכור את הסחורה של מדינה אחת בתמורה לסחורה של מדינה אחרת. מאפיין את יחס המחירים של סחורות בחו"ל ובארץ המבוטאים במטבע אחד.

מוגדר כדלקמן:

שער חליפין ריאלי = (שער חליפין נומינלי ×רמת מחירים בחו"ל במטבע חוץ) / רמת מחירים מקומית במטבע לאומי. שיטות ויסות שער החליפין:

1) התערבויות במטבע חוץ (התערבות של הבנק המרכזי בפעילות בשוק המט"ח במטרה להשפיע על שער החליפין של המטבע הלאומי באמצעות רכישה ומכירה של מטבע חוץ);

2) הגבלת מטבע.

שערי חליפין צפים בחינם

נקבע על ידי המשחק הבלתי מפריע של היצע וביקוש. קחו בחשבון את השער או המחיר שבו, נניח, ניתן להחליף דולר אמריקאי לפאונד בריטי.

ירידה בביקוש לליש"ט מעידה שאם הליש"ט יהיה פחות יקר עבור האמריקאים, אז הסחורה הבריטית תהיה זולה יותר עבורם. זה גורם לאמריקאים להרחיב את הביקוש שלהם לסחורות בריטיות ומכאן ללירות שבאמצעותן ניתן לקנות את הסחורה הזו. שער החליפין שנקבע על ידי כוחות השוק החופשי יכול להשתנות ומשתנה.

גורמי ייסוף ופיחות הדולר:

1) שינויים בטעם הצרכנים. כל שינוי בטעם ובחיבה של הצרכנים למוצרים של מדינה אחרת משנה את ההיצע והביקוש למטבע של אותה מדינה, וגם משנה את שער החליפין;

2) שינויים יחסיים בהכנסה. אם צמיחת ההכנסה הלאומית של מדינה אחת עולה על זו של מדינות אחרות, סביר להניח שהמטבע שלה יפחת.

19. בקרת מטבע, כיווניה העיקריים

הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית מפעיל שליטה על ביצוע עסקאות מטבע על ידי מוסדות אשראי וחילופי מטבעות. מטרת בקרת המטבע היא להבטיח עמידה בחקיקת המטבע ביישום עסקאות מטבע חוץ. התחומים העיקריים של בקרת מטבע הם:

קביעת התאימות של עסקאות מטבע חוץ מתמשכות לחקיקה הנוכחית וזמינות הרישיונות וההיתרים הדרושים עבורן; אימות קיום התחייבויות למדינה על ידי תושבים במטבע חוץ, כמו גם התחייבויות למכירת מטבע חוץ בשוק המט"ח המקומי של הפדרציה הרוסית; בדיקת תקפות תשלומים במטבע חוץ;

אימות השלמות והאובייקטיביות של חשבונאות ודיווח על עסקאות מטבע חוץ, כמו גם על עסקאות של תושבי חוץ במטבע של הפדרציה הרוסית. גוף בקרת המטבעות העיקרי בפדרציה הרוסית הוא הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית, אשר:

קובע את ההיקף והנוהל למחזור של מטבע חוץ וניירות ערך במטבע חוץ ברוסיה;

מוציא מעשים נורמטיביים המחייבים תושבים ותושבים שאינם תושבים; מבצעת את כל סוגי עסקאות המט"ח; קובע את הכללים לתושבים ולתושבים שאינם תושבי הפדרציה הרוסית לבצע עסקאות עם מטבע חוץ וניירות ערך במטבע חוץ, כמו גם את הכללים עבור תושבי חוץ בפדרציה הרוסית לבצע עסקאות עם המטבע של הפדרציה הרוסית;

5) קובע כללים כלליים למתן רישיונות לבנקים ולמוסדות אשראי אחרים לביצוע עסקאות מט"ח ומנפיק רישיונות כאמור; 6) קובע צורות אחידות של חשבונאות, דיווח, תיעוד וסטטיסטיקה של עסקאות מטבע חוץ, לרבות עבור בנקים מורשים, וכן את הנוהל והתנאים להגשתן. הפעילות של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית היא כדלקמן:

1) ציוד שלב אחר שלב של המרת מטבע לעסקאות שוטפות, תוך התחשבות במצב ובשינויים של גורמים חשובים היוצרים את התנאים הדרושים לכך (נזילות בינלאומית נאותה, שער חליפין אפקטיבי, מדיניות מאקרו כלכלית יציבה וסביבה כלכלית נכונה , הקובע את ההזדמנויות והתמריצים לתגובה הולמת למחירי השוק);

2) יצירת התנאים הדרושים להזרמת הון פיננסי ומשיכת השקעות זרות לכלכלת המדינה, תוך התחשבות בעדיפות של השקעות ארוכות טווח, וכן הגבלת זרימת הון לא יציב לטווח קצר;

3) מניעת יציאת הון חסרת בסיס מהארץ והגבלת הסבירות לבריחת הון, לרבות החזרת הון ודיבידנדים על ההון המושקע;

4) התנגדות ללגליזציה באמצעות משטר ארגוני האשראי של רווחים פליליים שנרכשו במטבע חוץ או בצורה של ערכי מטבע אחרים.

השגת המטרות לעיל צריכה להתבצע בשלבים, תוך התחשבות במוזרויות השימוש במטבע חוץ בתחומים שונים של מחזורו.

20. סיכוני מטבע ושיטות ביטוחם

לכל מדינה יש את הכסף שלה. הם משמשים כאמצעי חליפין או אמצעי תשלום, יחידת חשבון, מאגר ערך, ומשמשים גם כמדד לתשלומים דחויים בשוק המקומי והזר בצורת מטבע לאומי.

אבל יש הרבה מטבעות לאומיים כמו שיש מדינות ריבוניות.

כתוצאה מכך, יש לא פחות מבני ריבית נפרדים ומדיניות מס ממשלתית. זה נותן קושי מסוים בחקר שוק המטבעות. וכאן אנו נעזרים בשני גורמים מוכרים – מקסום רווחים ותחרות. הרצון למקסם רווחים נכון לגבי נושאי שוק המט"ח, כמו בשאר תחומי המשק. כמובן, מושג הרווח כאן שונה, הוא נקבע על ידי שילוב של מגוון רחב של סיכונים פוליטיים וכלכליים. עם זאת, הצדדים המתקיימים בשוק המט"ח מגיבים לתנאים החיצוניים המשתנים באותו אופן כמו אלה המבקשים למקסם את הרווחים הרגילים.

סיכוני מטבע הם מרכיב של סיכונים מסחריים אליהם חשופים המשתתפים ביחסים כלכליים בינלאומיים. סיכוני מטבע מייצגים את הסיכון להפסדי מטבע כתוצאה משינויים בשער החליפין של מטבע המחיר (ההלוואה) ביחס למטבע התשלום ברגע שבין חתימת הסכם ההלוואה או החוזה לבין התשלום.

סיכון המטבע מבוסס על שינוי הערך הריאלי של ההתחייבות הכספית בתקופה שצוינה. שני הצדדים - המשתתפים בעסקה - חשופים לסיכון מטבע. בשל העובדה שהשערים של כל המטבעות, בפרט מטבע הרזרבה - הדולר האמריקאי, נתונים לתנודות תקופתיות כתוצאה מסיבות סובייקטיביות ואובייקטיביות שונות, הפרקטיקה של יחסים כלכליים בינלאומיים יצרה גישות לבחירת מגן. אסטרטגיה נגד סיכוני מטבע. המהות של גישות אלה היא כי:

1) מסקנות לגבי הצורך באמצעים מיוחדים להבטחת סיכוני מטבע חוץ;

2) נבחר שיטה ושיטת ביטוח ריסק ספציפיים;

3) מוקצה חלק מהסכם הלוואה או חוזה סחר חוץ - פוזיציה במטבע פתוח שתהיה מבוטחת.

בפרקטיקה הבינלאומית, נעשה שימוש בשלוש שיטות מפתח לביטוח ריסק:

1) פעולות חד צדדיות של אחד השותפים;

2) הסכמה הדדית של המשתתפים בעסקה;

3) פעילות חברות ביטוח, ערבויות ממשלתיות ובנקיות.

הבחירה הספציפית של שיטת ביטוח הסיכון מושפעת מגורמים כגון:

1) כושר הפירעון של הצד הנגדי לעסקה;

2) תחרותיות של סחורות;

3) הגבלות אשראי שוטפות, פיננסיות ומטבעות במדינה הנתונה;

4) זמינות תנאים נוספים לעסקה;

5) תקופת כיסוי הסיכון;

6) סיכויים לשינויים בשער החליפין או בשערי הריבית בשוק.

בעולם העיסוק בביטוח, סיכוני מטבע ואשראי משקפים את השינויים המתמשכים בכלכלה העולמית ובמערכת המוניטרית כולה. השיטה הפחות מורכבת והראשונה לביטוח סיכוני מטבע היו סעיפי הגנה.

21. פקטורינג, סוגי יחסי פקטורינג

1 פקטורינג - מדובר בהמחאה שלא שולמה בתביעות חוב (שטרי חוב) הנובעות בין צדדים נגדיים כתוצאה ממכירת סחורות ושירותים בתנאי הלוואה מסחרית לצד ג' המתחייב בראיית חשבון, מידע, שיווק, משפטי, רישום ביטוחי. פונקציות בסיסיות של פקטורינג

1) הלוואות ללקוח בצורה של פרעון תביעות חוב;

2) הנהלת חשבונות של לקוחות;

3) גביית חובות לקוחות;

4) ביטוח לקוחות מפני סיכון אשראי.

גורמים המעורבים בפעולות פקטורינג: גורם, נושה ראשוני וחייב. שירותי פקטורינג אטרקטיביים עבור ארגונים קטנים ובינוניים החווים קשיים כלכליים סוגי פעולות פקטורינג

1) במקום הצדדים:

א) פעילות פנימית;

ב) פעולות בינלאומיות;

2) לפי מודעות החייב להשתתפותו של הגורם בעסקה:

א) פעולות פתוחות;

ב) פעולות סגורות (סודיות);

3) בקיום זכות החזרה (דרישת החזרה לספק להחזר הסכום ששולם):

א) עם זכות חזרה;

ב) אי-פנייה.

הפקטורינג הדדי (שני גורמים) - הינה פעולת פקטורינג בה תפעל חברת הפקטורינג במדינתה מטעם (מטעם) חברת פקטורינג זרה בעסקאות הנוגעות לשתי מדינות אלו.

פקטורינג ביבוא ישיר - מדובר בהסכם עם חברת פקטורינג בארץ המייבאת ישירות את המוצר.

פקטורינג יצוא ישיר - מדובר בהסכם שחברת הפקטורינג נוטלת עליו חלק באחריות (סיכון אשראי, הלוואות, רישום, גביית תביעות חוב).

סוגי הסכמי פקטורינג.

1. הסכם שירות מלא נערך רק על קשר עסקי מתמשך (מאומת). הסכם זה יכלול בדרך כלל את התנאים הבאים:

א) הגנה מלאה מפני הופעת חובות מסופקים;

ב) ניהול אשראי;

ג) התחשבנות במכירת המוצר;

ד) זיכוי בצורת תשלום מראש. הסכם הסעד שונה מההפך בכך שחברת הפקטורינג אינה פועלת כמבטחת לסיכון האשראי שהספק ממשיך לשאת.

2. הסכם סוכנות (הסכם פקטורינג סיטונאי) - זהו הסכם שלפיו ארגון הפקטורינג שומר על תפקיד הגבייה. היתרון למצב הפקטורינג הוא הפחתת העלויות (ההוצאות) להערכת כושר האשראי. תשלום החלק הנותר מתבצע רק לאחר פירעון כל התחייבויות החוב על ידי הלקוח.

3. הסכם הנהלת חשבונות - זהו הסכם שנערך אם הספק מעוניין רק במתן הלוואות מארגון הפקטורינג.

22. ליסינג, מהות ותפיסה

ליסינג הינו מכלול של יחסי רכוש המתפתחים כתוצאה מהעברת רכוש לשימוש זמני.

השכרה היא רכישת ציוד עם השכרתו למפעלים (חוכר) תמורת תשלומי חכירה, הליסינג מאפשר רכישה חוזרת של ציוד בתום הסכם הליסינג או לפני המועד לפי שווי השייר.

במידה וסוג מסוים של פעילות אינו מביא תועלת לכל הצדדים ליחסים החוזיים ובראש ובראשונה למשתמש עצמו, אזי לא יהיה בו שימוש נרחב על ידי יזמים.

יתרונות הליסינג שמקבל השוכר:

1. צמצום הצורך בהון התחלתי עצמי. פעילות מסוג זה כרוכה לרוב במימון של 100% על ידי המשכיר ואינה מצריכה תחילת תשלומים מיידית, הדבר מאפשר לעדכן נכסי ייצור ללא לחץ פיננסי חריף, לקנות נכס יקר והגדלת ההון החוזר להרחבת הייצור.

2. לרוב קל יותר לחברה להשיג נכס בהשכרה מאשר לקחת הלוואה לרכישתו, שכן הנכס המושכר מופק כבטוחה. בחו"ל חברות ליסינג בודדות אינן דורשות מהשוכר ערבויות נוספות.

3. מאמינים שחוזה ליסינג גמיש יותר מהלוואה, הוא מאפשר לשני הצדדים לפתח מערכת תשלומים נוחה. בהסכמה הדדית של הצדדים, תשלומי החכירה עשויים להתבצע לאחר קבלת התמורה ממכירת סחורה שיוצרה על הציוד המושכר. שיעורי התשלום יכולים להיות צפים או קבועים.

4. ניתן לבצע את הליך הליסינג לתקופה ארוכה יותר מהסכם ההלוואה. כתוצאה מכך, היקף תשלומי הליסינג התקופתי יפחת, הוצאות המשתמש בגין תשלום תשלומים אלו יפחתו, ואמינות ביצוע הסכם הליסינג תגדל.

5. לגבי השוכר מצטמצם הסיכון לפחת פיזי ומוסרי ולהזדקנות הרכוש, שכן הנכס אינו רכוש, אלא חפץ לשימוש זמני.

6. אסור להופיע נכס מושכר במאזנו של השוכר, דבר שאינו מגדיל את נכסיו וחוסך ממנו תשלום מס על נכס זה.

7. תשלומי החכירה מיוחסים במלואם לעלויות הייצור וההפצה (עלות) ומפחיתים את ההכנסה החייבת.

לפיכך, כל הצדדים לעסקה מעוניינים בליסינג: המשתמש מקבל הזדמנות לרכוש ציוד ללא עלויות כספיות ראשוניות, היצרן רוכש ערוצי הפצה חדשים, חברת הליסינג הופכת לקשר פיננסי בין הצרכן ליצרן, ומקבלת הכנסה עבור זה. . ליסינג (חכירה פיננסית) הוא מכשיר פיננסי בפעילות של מבנים עסקיים. עבור חברות רבות, ניתן לפתור את בעיית הכניסה לשוק העולמי של מוצרים תחרותיים רק באמצעות ליסינג.

23. צורות וסוגי השכרה

בהקצאת סוגי הליסינג הם יוצאים בעיקר מסימני סיווגם, המאפיינים את מספר המשתתפים בעסקה; סוג הנכס; מגזר השוק; צורת תשלומי ליסינג; היקף האחזקה של המושכר; תקופת השימוש בנכס ותנאי הפחת הנלווים.

בהתאם להרכב המשתתפים (נושאים) בעסקה, מבחינים בין סוגי הליסינג הבאים:

1) השכרה בהשתתפות שלושה צדדים (היא דומה למבצע הליסינג הקלאסי, שכן הספק, המשכיר והשוכר נוטלים בה חלק);

2) חכירה בהשתתפות משתתפים רבים, או חכירה נפרדת (היא נפוצה כסוג של מימון חפצים מורכבים וגדולים, כגון מטוסים, ספינות נהר וים, פלטפורמות קידוח, ציוד מלא של מפעלים וכו').

בהתאם למגזר השוק, נבדלות פעולות הליסינג הבאות:

1) ליסינג פנימי, שבו כל הצדדים לעסקה מייצגים מדינה אחת;

2) ליסינג חיצוני, בו המשכיר והשוכר נמצאים במדינות שונות.

כמו כן, ליסינג בינלאומי יכול להיות יבוא ויצוא. עבור רוסיה, ליסינג יבוא משמש בעיקר. בהתאם לצורות תשלומי הליסינג, ישנם:

ליסינג בתשלום מזומן, שעל בסיסו מתבצעים התשלומים במזומן; חכירה גב אל גב, שבה השוכר משלם למשכיר בסחורה, הנעשית בדרך כלל בנכס המושכר, או באמצעות שירותי נגד שניתנו; 3) חכירה בתשלום מעורב, בו חלק מהתשלום מגיע במזומן, והחלק השני - בסחורה או בשירותים.

מבחינת היקף השירות, הליסינג מתחלק לטהור ומלא.

ליסינג נטו - מדובר בקשר שבו כל אחזקת הנכס מתבצעת על ידי השוכר, ולכן תשלומי החכירה אינם כוללים את עלות אחזקת הציוד.

ליסינג מלא - תחזוקה חובה של ציוד, וכן תיקונים על ידי המשכיר. ליסינג מלא נחשב לאחד היקרים ביותר, שכן עלויות המשכיר עבור תחזוקה, אספקת כוח אדם מוסמך וכו'.

ליסינג חלקי - המשכיר מופקד רק על פונקציות מסוימות לשירות הנכס. כך, מפעל המסוקים ברוסטוב שוכר מסוקים מיוצרים בליווי צוות.

על פי תקופת השימוש בנכס ותנאי הפחת, ישנם:

1) השכרה עם החזר מלא ופחת מלא של הנכס, כאשר תקופת החוזה שווה לחיי השירות הסטנדרטיים של הנכס ומתבצע מלוא התשלום למשכיר של מחיר המושכר;

2) חכירה עם החזר חלקי ופחת חלקי של נכס, כאשר תקופת החוזה נמוכה מחיי השירות הסטנדרטיים של הנכס ובמסגרת הפעלתו משולמת רק חלק מעלות החכירה של הציוד.

24. חפצים ונושאי חכירה

חפץ ליסינג - כל דבר שאינו בשימוש המשמש לעסקים, למעט קרקע וחפצים טבעיים אחרים.

כתוצאה מכך, חפצים בעלי תנועה חופשית בשוק יכולים לשמש נכס חכירה. הם יכולים להיות מטלטלין ומקרקעין.

בהתאם לאובייקט, החכירה מתחלקת להשכרה של מיטלטלין (השכרת ציוד) והשכרת מקרקעין.

חלקות קרקע ושאר חפצי טבע בארצנו אינם ניתנים להעברה לחכירה מימונית, אך עשויים להיות מושא להסכם חכירה. הגבלה כזו של נושא החכירה הפיננסית טמונה בעובדה ששימוש כזה בקרקע ובחפצים טבעיים אחרים למטרות יזמות מוסדר על ידי קוד הקרקע של הפדרציה הרוסית.

על ידי ניתוח מצב הליסינג המימוני במדינות המפותחות, ניתן לזהות את הקבוצות העיקריות של הציוד המושכר:

1) הובלה (מטוסי תובלה, ספינות, מכוניות, קרונות רכבת וכו');

2) ציוד תקשורת (תחנות רדיו, לוויינים, ציוד דואר וכו');

3) ציוד חקלאי;

4) בנייה (מנופים, מערבלי בטון וכו').

נושאי השכרה

משכיר - יחיד או ישות משפטית אשר במסגרת ביצוע הסכם חכירה רוכש נכס לבעלות ומספק אותו לחוכר תמורת תשלום מסוים כנכס מושכר, לתקופה קצובה ובתנאים שנקבעו, להחזקה זמנית וכן שימוש עם או בלי העברת בעלות על הנכס המושכר לחוכר.

שוכר - יחיד או ישות משפטית המקבלת בהתאם להסכם את נושא החכירה לתקופה מסוימת, תמורת תשלום מסוים ובתנאים מסוימים להחזקה ושימוש זמניים בהתאם להסכם השכירות.

המוכר הינו אדם טבעי או משפטי אשר בהתאם להסכם המכר והרכישה עם המשכיר מוכר למשכיר את הנכס נשוא ההשכרה תוך התקופה הנקובת. הוא מחויב להעביר את חפץ ההשכרה למשכיר או לשוכר על בסיס תנאי חוזה המכר.

משכירים יכולים להיות חברות ליסינג - חברות פיננסיות המתמחות בתשלום רכוש בלבד או מספקות לא רק שירותים פיננסיים, אלא גם שירותים נוספים הקשורים לביצוע פעולות ליסינג, כגון הדרכה, אחזקה, ייעוץ וכו'.

נושאי הליסינג יכולים להיות גם מפעלים עם השקעות זרות.

חברות ליסינג מתמחות מאוד, ככלל, עוסקות בסוג אחד של סחורות (מכוניות, מכולות) או סחורות סטנדרטיות של קבוצה אחת (ציוד למפעלים טכניים, ציוד בנייה).

25. אמצעי תמיכת המדינה ביחסי חכירה /

על מנת ליצור תנאים טובים לפיתוח הליסינג כמכשיר יעיל להתגברות על המיתון התעשייתי והפעלת זרימת ההשקעות במשק, על מנת לתמוך ולפתח עסקים קטנים ובינוניים, מתגבר הפיתוח העתידי של העסקים הפרטיים. יעילות הפעילות היזמית בתחום הייצור ובהתחשב בניסיון העולמי בשימוש נרחב בליסינג, המדינה נוקטת במדיניות של קיום יחסי חכירה.

כל הפעולות לתמיכה ממשלתית בפעילויות של מפעלי ליסינג (חברות, חברות), שהוקמה על ידי חוקי הפדרציה הרוסית, גזירות ממשלת הפדרציה הרוסית, החלטות של רשויות המדינה של הישויות המרכיבות את הפדרציה הרוסית בגבולות מכשירותם, מחולקים לשתי קבוצות: תחומים כלליים ומיוחדים, כלומר בענפים נפרדים.

כדי לתמוך בהון הפרטי, המדינה לוקחת חלק בארגון התשתית של פעילויות החכירה בחלק מפרויקטי השקעה והשכרה ממוקדים, וכן מקצה צווי מדינה לחברות המיישמות ליסינג לאספקת סחורות לצרכי המדינה. לצורך ביצוע פרויקטים של ליסינג מעניקה המדינה הלוואות להשקעה. מספק לבנקים ולמוסדות אשראי אחרים, באופן שנקבע בחקיקה של הפדרציה הרוסית, פטור מתשלום מס על רווחים שנרכשו על ידם ממתן הלוואות לגופי ליסינג לצורך יישום הסכם ליסינג לתקופה של שלוש שנים לפחות.

כדי ליצור תנאים כלכליים נוחים לחברות בעלות פעילות ליסינג, נקבעים בחוק תמריצי אשראי ותמריצי מס. נערכים החלטות להפחתת שיעורי המכס על סוגי ציוד טכנולוגי המיובאים לפדרציה הרוסית, שאין להם אנלוגים מקומיים.

פיתוח, שיפור, גיבוש מסגרת רגולטורית המבטיחה הגנה על הרכוש והאינטרסים המשפטיים של הצדדים לעסקאות חכירה היא אחת המשימות המרכזיות של המדינה בתחום התמיכה.

המדינה נוקטת במדיניות של תמיכה בפעילות הליסינג בתחום הכלכלה, חינוך להוראת יסודות פעילויות הליסינג: הכשרת תלמידים, השתלמויות מורים, הכשרה והסבה של עובדי מדינה העוסקים בנושאי חכירה.

כמדד הראשון של תמיכת המדינה בארגוני ליסינג, פיתוח ויישום של תוכנית פדרלית לפיתוח פעילויות ליסינג בפדרציה הרוסית או באזור נפרד נוצרה כחלק מהתוכנית לטווח הבינוני והארוך החברתי- פיתוח כלכלי של הפדרציה הרוסית או האזור.

26. ביטחון כלכלי לתחום הפיננסי של המיזם

ביטחון כלכלי של המיזם - זה אמון, הגנה על אינטרסים כלכליים ממקורות סכנה שונים.

הסוגים העיקריים של אסטרטגיית אבטחה כלכלית ארגונית

1) ביטול האיומים הקיימים כבר על האינטרסים הכלכליים של המיזם;

2) ניטור מתמיד של השפעה בלתי רצויה על אובייקט אבטחה ספציפי;

3) מחשבה מוקדמת. השיטות העיקריות להעתקת המידע הדרוש:

1) יירוט באמצעות ערוץ תקשורת;

2) לאכול באמצעות טכנולוגיות שונות;

3) גניבת מסד נתונים. ישנם גורמי הסיכון הבאים:

1) פנימי (תחום ניהול פעילויות הייצור ותחום התפוצה);

2) חיצוני (פוליטי, מדעי וטכני, כלכלי, חברתי-כלכלי)

עקרונות להבטחת ביטחון כלכלי:

1) עקרון המקומיות, כלומר יצירת תנאים כלכליים כאלה שבהם ההסתברות להופעתם של מגמות מסוכנות כלכלית תהיה קטנה משמעותית;

2) עקרון הגלובליות - נקיטת אמצעים למאבק בתוצאות

העיקר בבסיס הביטחון הכלכלי של המיזם הוא מצב המסגרת המשפטית, נכונות מודל פיתוח המיזם, היעילות בעבודת שירות הביטחון. סדרי העדיפויות של שירות הביטחון הם שמירה על רכוש המיזם והכוח אדם, אי גילוי סודות מסחריים ושמירה על יציבות כלכלית. על סמך זה, ניתן לשרטט את הדיאגרמה הבאה:

מנהל - מומחה לביטחון כלכלי - מחלקת משאבי אנוש - מחלקת ייצור - מחלקת פיננסים - מחלקת שיווק - מחלקת לוגיסטיקה - מחלקת מכירות.

שיטות הונאה בארגון:

1) שימוש במערכת התשלום מראש;

2) יצירת מיזם משותף;

3) עסקאות באמצעות מתווך;

4) סיום מסיבי של חוזים לאספקת סחורות עם ביקוש מוגבל;

5) העברת טובין לשיגור;

6) תשלום מכס על חשבון מישהו אחר;

7) שימוש מרובה בבטחונות;

8) הנפקת שטרות שגויים בעליל. סיכונים ארגוניים

סיכונים עיקריים: ניירות ערך יכולים להשתנות משמעותית במחיר, ולא רק כלפי מעלה. במקרה של ירידת מחיר, ההפסד המקסימלי האפשרי של המשקיע מוגבל לסכום שהושקע ברכישת נכס כזה או אחר; נזילות לא מספקת עלולה למנוע ממך למכור ניירות ערך בזמן הנכון, ללא קשר למחירים המפורטים בהזמנה; קיים סיכון לאובדן כל הכספים או חלקם כתוצאה מחדלות פירעון.

27. תכנון פיננסי במפעל

תכנון פיננסי במפעל הוא תכנון כל סעיפי ההכנסות וההוצאות שלו לפיתוח חיובי של המיזם. תכנון פיננסי מיושם באמצעות הכנת תוכניות פיננסיות בתכנים וכיוונים שונים, בהתאם למטרות ומשימות התכנון.

בהקשר זה, ניתן לחלק תוכניות פיננסיות לשוטפות, תפעוליות ופוטנציאליות.

תוכנית עסקית היא דוגמה להכללה של תכנון לטווח ארוך ועכשווי. נהוג לפתח אותו במדינות קפיטליסטיות מפותחות כאשר מארגנים מפעל חדש או מצדיקים ייצור של מגוון מוצרים חדש. הוא נערך לתקופה של 3 עד 5 שנים, שכן פיתוחים מתוכננים לתקופות ארוכות יותר עלולים להיות לא אמינים.

ככלל, מבחינים בין תכנון לטווח קצר לטווח ארוך. תוכניות ארוכות טווח צריכות להיות מה שנקרא מסגרת, שמרכיביה הם תוכניות לטווח קצר.

בעיקר, ארגונים משתמשים בתכנון לטווח קצר, כלומר, תקופת התכנון שלו שווה לשנה.

ניתן להסביר זאת בכך שלאורך תקופה כזו מתרחשים כל האירועים האופייניים לקיומו של מיזם, שכן בתקופה זו מתאזנים תנודות עונתיות בצירוף.

לפי זמן, ניתן לחלק את התוכנית השנתית לתוכניות חודשיות או רבעוניות.

ארגון תכנון. ארגון התכנון תלוי בגודל המיזם. בארגונים קטנים מאוד, אין הפרדה בין פונקציות הניהול, ומנהלים יכולים לרדת לתחתית כל הבעיות בעצמם. במפעלים גדולים יש לפתח את מלאכת עריכת התכניות בצורה מבוזרת.

אכן, ברמת החטיבות מרוכזים כוח אדם בעל ניסיון מרבי בתחום הייצור, המכירות, הרכש, ניהול תפעולי וכדומה. כתוצאה מכך, בחטיבות מוצעות הצעות לגבי פעולות מתאימות שיכולות יילקח בעתיד.

תהליך התכנון. על הארגון לבצע תכנון ובקרה בשני תחומים כלכליים בסיסיים. ראשית, מדובר ברווחיות (רווחיות) של עבודתו, ושנית, המצב הכלכלי. לכן, התוכנית התקציבית לרווח והתוכנית הפיננסית הם המרכיבים העיקריים של התכנון הפנים-חברתי.

תכנון הצורך בהון חוזר. המיזם צריך לארגן תכנון לשימוש הן בהון קבוע והן בהון חוזר. גורם משמעותי בתכנון השימוש בהון חוזר הוא תכנון מועד קבלת ההכנסות וההוצאות. ההון החוזר של המיזם חייב לכסות את העלויות מתחילת הייצור ועד לתשלום עבור המוצר על ידי הצרכן.

28. חיזוי בתחום התכנון הפיננסי

תפקיד משמעותי לתכנון פיננסי הוא מידע שנותן מושג על מצב העניינים בעתיד, כלומר מידע פרוגנוסטי. תהליך קבלת המידע הזה נקרא חיזוי.

תחזית פיננסית - זהו, קודם כל, הביסוס של אינדיקטורים של תוכניות פיננסיות, חיזוי המצב הפיננסי לתקופת זמן כזו או אחרת. בתיאוריה ובפרקטיקה, ניתן להבחין בתחזית פיננסית לטווח בינוני (5 - 10 שנים) ולטווח ארוך (יותר מ-10 שנים).

המטרה העיקרית של חיזוי פיננסי היא לקבוע את כמות המשאבים הפיננסיים האפשריים באופן ריאלי ואת צרכיהם בתקופת התחזית. תחזיות פיננסיות הן מרכיב הכרחי ובו בזמן שלב בפיתוח המדיניות הפיננסית

בתיאוריה ובפרקטיקה, נעשה שימוש בשיטות חיזוי שונות:

1) שיטת הערכות מומחים (סקר בשיטת דלפי, סקר מייצג וכו');

2) שיטת עיבוד אגרגטים מרחביים וזמניים;

3) שיטת הניתוח והחיזוי מצבים, לרבות שיטות סימולציה, מודלים לצמיחה;

4) שיטת התלות היחסית של אינדיקטורים, לרבות פונקציות ייצור ופונקציות עלות.

התחזית הפיננסית האסטרטגית מפותחת על בסיס יעדי עשיית עסקים תוך התחשבות בתהליכים מאקרו-כלכליים במשק, במדיניות הפיננסית של המדינה, לרבות מדיניות מס ומכס; מצב והתפתחות השווקים הפיננסיים, השקעות, תהליכים אינפלציוניים וכו'.

תחזיות פיננסיות עדכניות מפותחות תוך התחשבות במגמות תחזיות ובסופו של דבר לובשות צורה של מאזן הכנסות והוצאות של מפעלים.

תחזיות לטווח ארוך וקצר טווח שונות לא רק בהיקף, אלא גם ביעדים.

אם המטרה העיקרית של התחזית ארוכת הטווח היא לקבוע את קצב ההתרחבות של המיזם המקובל מנקודת מבט של יציבות פיננסית, הרי שמטרת התחזית לטווח הקצר היא להבטיח את יכולת הפירעון המתמדת של המיזם.

שיטות חיזוי מודרניות, כאחת הגישות, הן פיתוח תכניות עסקיות, המהוות מודלים ליישום רעיון מסוים, תוכנית, פרויקט וכו'. חלק בלתי נפרד מתוכנית עסקית היא תחזית פיננסית, שבה תכניות עבור שיווק, פעילויות תפעוליות, זכויות קניין והיבטים אחרים של תפקוד המיזם באים לידי ביטוי במדדי עלות.

יש להתייחס לתחזית הפיננסית, כמו גם לתהליך הפיתוח בפועל, כמערכת של הכללה, ניתוח יצירתי וחיבור הדדי של אינדיקטורים פיננסיים של כל היבטי הפעילות והפיתוח של המיזם. יש לזכור כי בתהליך החיזוי הפיננסי יש לקחת בחשבון גורמים לא פורמליים רבים המגבירים את כדאיות התמיכה הפיננסית לתפקוד הארגון.

29. משאבים כספיים של המיזם, מהותם ותפיסתם ט

משאבים כספיים של הארגון - זהו מערך של הכנסות משלו במזומן, תקבולים מבחוץ, העומדים לרשות המיזם ומיועדים בעיקר למילוי התחייבויות פיננסיות, למימון העלויות השוטפות.

משאבים כספיים יכולים להיות:

1) עצמו (ממקורות פנימיים - רווח מפחת, ומחוץ - השקעות הון נוספות, הנפקה נוספת של מניות);

2) כספים לווים (הלוואות, כספים מהנפקה ומכירה של אג"ח, הקצאות תקציב על בסיס בר פירעון).

משאבים פיננסיים במזומן יכולים לבוא לידי ביטוי רק בצורה של יתרות מזומנים בחשבונות התחשבנות בבנקים ובקופות של הארגון. עבור ארגונים מסוימים, קיים כלל כזה לגייס כספים שאולים כל עוד ההכנסה שמפיקים קרנות אלו גבוהה מעלות שירות ההלוואה.

מימון ארגוני - זהו קבוצה של יחסים כספיים הקשורים ישירות ליצירת הכנסה ראשונית וחסכונות, כמו גם לחלוקתם ולשימוש נוסף.

המטרות העיקריות של המיזם יכולות להיות

1) גיוס הון;

2) שימוש יעיל בהון זה. הפונקציות העיקריות של מימון ארגוני:

1) מתן ושירות למחזור החיים של המיזם בכסף;

2) הבטחת כושר הפירעון של המיזם;

3) הבטחת פרופורציות פיננסיות;

4) פונקציה חלוקתית (חישוב);

5) שמירה על מבנה ההון הנתון של המיזם;

6) רציונליות בשימוש בכספים.

הפצה - זה הקשר בין ייצור לצריכה. בתנאי שוק, ייצור, חלוקת התוצר החברתי וההכנסה הלאומית מתבצעים בעזרת כספי המיזם. תהליך זה מתרחש באמצעות קבלת תמורה במזומן על ידי מפעלים עבור מוצרים שנמכרו ושימוש בהם כדי להחזיר את אמצעי הייצור שהוצא, היווצרות הכנסה ברוטו. חלק מסוים מהכנסות אלו מגיע לקופת הביטוח הלאומי הריכוזית, וחלקו נותר לרשות המשק לגיבוש קרנות תמריץ כלכליות ומימון עלויות הרחבת ופיתוח הייצור.

בתהליך היווצרות ושימוש קרן הפחת, גיוס משאבים פנימיים בבניית הון, בעזרת מימון, מתבצעת חלוקה מחדש של העושר הלאומי. לפיכך, תחת הפונקציה החלוקתית של מפעלי פיננסים מבינים את יישום פעילותם בתהליך ההפצה של התוצר החברתי, ההכנסה הלאומית והעושר הלאומי.

הפונקציה החלוקתית יוצרת תנאים שבהם מיזם ותעשייה שמקפידים על משמעת תכנונית ופיננסית יכולים לבצע ללא הפרעה פעילויות כלכליות ולמלא התחייבויות פיננסיות. פונקציה זו מקושרת עם פונקציית הבקרה של הכספים.

30. הון פיננסי

הון פיננסי - מדובר במשאבים כספיים המעורבים במפעל במחזור הייצור ומייצרים הכנסה ממחזור זה.

עיר בירה - זהו הבסיס הכלכלי ליצירה ופיתוח של מיזם בצורות מוחשיות ובלתי מוחשיות, המושקע ביצירת נכסים.

סיווג ההון.

1. לפי טפסים:

1) ההון העצמי הוא השווי הכולל של כספי הארגון שבבעלותו;

2) ההון הרשום הוא המקור העיקרי להיווצרותו הפיננסית של הארגון, עם ערכו הארגון אחראי להתחייבויותיו הכספיות;

3) הון נוסף - זהו הון, הכולל את סכום השערוך של רכוש קבוע, פרויקטים של בנייה הונית ואובייקטים מוחשיים אחרים של הארגון עם אורך החיים השימושיים שלהם (יותר משנה);

4) הון מילואים - זהו הון שנוצר מניכוי רווחים בסכום מסוים (בכל שנה 5% מהרווחים), יש חשיבות רבה לגודל הרווחים העודפים של הארגון, שבגללו מתבצעות השקעות להרחבת הפעילות של הארגון. הארגון;

5) עתודות אחרות של הארגון, שנוצרו מהכללה אחידה של הוצאות עתידיות של הארגון בעלויות הייצור או התפוצה של תקופת הדיווח, לקביעת היעדים הדרושים לייצוב הפעילות השוטפת של הארגון;

6) הון שאול הוא מזומן או ערכי רכוש אחרים של הארגון,

נמשך על בסיס בר-החזר ישירות לפעילויות מימון בתקופה העתידית.

2. לפי אובייקט:

1) הון קבוע הוא חלק מההון המשמש את הארגון בתהליך השקעת כל הנכסים הלא שוטפים;

2) הון חוזר הוא חלק מההון של הארגון, משקיע את כל ההון החוזר של הארגון.

3. לפי מטרות השימוש:

1) הון יצרני הוא המשאבים הפיננסיים של הארגון המשקיעים נכסי תפעול לצורך ביצוע פעילויות כלכליות;

2) הון הלוואה - אלו הם המשאבים הכספיים של הארגון המשתתפים בתהליך פעילויות ההשקעה;

3) הון ספקולטיבי הוא הון המשמש ישירות במהלך עסקאות פיננסיות ספקולטיביות.

4. לפי צורת ההימצאות בתהליך מחזור:

1) קרנות ארגוניות;

2) כספים להחזר הלוואות בנקאיות;

3) כספים למימון מחקר מדעי;

4) כספים לתרומות לארגונים גבוהים יותר.

מקורות היווצרות ההון הפיננסי של המיזם. הבסיס לארגון הכספים של מפעלים מכל צורות הבעלות הוא הזמינות של הון פיננסי בסכום הדרוש ליישום הפעילות הכלכלית והמסחרית המאורגנת של הבעלים. הגיבוש הראשוני של הון זה מתבצע במהלך תקופת הקמת המיזם באמצעות הקמת קרן מורשית, המורכבת מהון קבוע והון חוזר.

31. קיצוב הון חוזר

הון חוזר - זהו מערך קרנות, המהווה השקעה בהון חוזר ובקרנות מחזור על מנת להבטיח את המשכיות תהליך הייצור או מכירת המוצרים.

גורמי קיצוב הון חוזר:

1) משך תהליך הייצור;

2) טקטיקות במהלך העבודה של חנויות הרכש, העיבוד והייצור של המיזם;

3) רמת האספקה ​​של תהליך הייצור;

4) מרחק מספקים לצרכנים;

5) הדינמיקה של שירות ההובלה של המיזם;

6) משך עבודת סדנאות ההכנה של המפעל;

7) הרצף והיעילות של שיגור חומרים לייצור;

8) תהליך מכירת מוצרים.

אלמנטים מנורמלים של אמצעי ייצור.

1. מלאי ייצור - אלו הם המשאבים החומריים של המיזם, שנועדו להשתתף בתהליך הייצור. נורמת המלאי לתקופה המתוכננת מחושבת על ידי הנוסחה הבאה:

שיעור מלאי \uXNUMXd (כמות צריכת משאבים חומריים / מספר ימים בתקופת התכנון) × שיעור המניה שנקבע עבור סוג זה של משאב בימים.

2. מלאי נוכחי - זוהי עתודה המבטיחה את המשכיות תהליך הייצור. זה מחושב לפי הנוסחה:

מלאי נוכחי = מרווח אספקה ​​בימים × הדרישה היומית הממוצעת לחומרים ×גורם שימור משאבים.

3. גורם שימור משאבים מחושב באמצעות הנוסחה הבאה: גורם עיכוב משאבים = תדירות צריכת חומרים / מספר ימים קלנדריים בתקופת התכנון.

4. מלאי מקסימום ניתן להגדיר כך:

מלאי מרבי = (מרווח אספקה ​​בימים + תדירות כניסת חומרים לתהליך הייצור + מלאי אחריות בימים) ×הדרישה היומית הממוצעת לחומרים.

5. מלאי ממוצע מחושב באופן הבא:

מלאי ממוצע = (מרווח אספקה ​​בימים + תדירות חומרים הנכנסים לתהליך הייצור) ×גורם סימולטניות של צריכת משאבים + (מלאי בטיחות בימים ×הדרישה היומית הממוצעת לחומרים).

6. ייצור לא גמור - זהו תהליך ייצור שעל פי המועדים שנקבעו, מפגר אחרי התוכנית, מחושב לפי הנוסחה הבאה:

עבודה בתהליך \uXNUMXd (תוכנית של נפח המוצרים הסחירים בעלות ייצור / מספר ימים בתקופת התכנון) × משך מחזור הייצור × גורם הסלמה בעלויות.

7. קיצוב תקופות עתידיות מחושב באמצעות הנוסחה הבאה:

קיצוב תקופות עתידיות \uXNUMXd (כמות הכספים שהושקעו בהוצאות נדחות + חישוב לפי אומדן לתקופת התכנון) - סכום ההוצאות הנכללות במחיר העלות לפי אומדן עלויות הייצור.

32. ביצוע ניתוח פיננסי במיזם. שלבים ושיטות

הערכת המצב הפיננסי של המיזם היא המטרה העיקרית של ניתוח פיננסי. נושאי הניתוח הפיננסי הם משתמשים בעלי עניין ישיר (נושים המעוניינים בכושר הפירעון והנזילות של המיזם) ובעלי המניות (הם מעוניינים ביעילות השימוש במשאבים, ברווח של המיזם, בהשגת רמת דיבידנדים גבוהה יותר).

ישנם שלושה שלבים עיקריים של ניתוח פיננסי.

1. הבהרת מטרות הניתוח והגישה לביצועו (השוואת מדדי המיזם עם מדדי ממוצע בתעשייה, ערכי תקן, עם מדדי תקופות קודמות, עם מדדים מתוכננים, עם מדדים של מפעלים מתחרים).

2. הערכת המידע הנמסר (דיוק ומהימנות).

3. קביעת שיטות לביצוע ניתוח.

במהלך הניתוח הפיננסי, ניתן להשתמש בשיטות הבאות:

1) ניתוח אינדיקטורים מוחלטים על סמך קריאת המאזן;

2) אופקי (זמני), כלומר השוואה בין הערכים של כל עמדת דיווח של תקופה נתונה לתקופה הקודמת;

3) אנכי (מבני), כלומר, קביעת מבנה האינדיקטורים הפיננסיים המתקבלים כתוצאה מכך בהשפעת כל עמדת דיווח;

4) ניתוח מגמות - עריכת ניתוח חזוי לתקופה העתידית בהתבסס על קביעת דינמיקה של אינדיקטורים;

5) ניתוח מרחבי - חישוב מדדי סיכום של דיווח מיזם (חברות בנות, סניפים וכו');

6) ניתוח אינדיקטורים יחסיים (מקדמים) - קביעת קשר האינדיקטורים;

7) ניתוח גורמים - קביעת גורמים בודדים העשויים להשפיע על מדדי ביצוע.

בניתוח פיננסי, נעשה שימוש נרחב בקריטריונים רשמיים, כלומר אינדיקטורים ויחסים המחושבים על פי נוסחאות שנקבעו. הערכים המתקבלים מנותחים הן בערך המוחלט והן בדינמיקה (כלומר, מגמות העלייה או הירידה שלהם מחושבות). לאחר מכן הם מושווים לנתוני המקדמים הנורמטיביים (תקנים) לתקופות קודמות, אינדיקטורים סטטיסטיים ממוצעים לענף או לקבוצת מפעלים דומים. הפורמליות של גישה זו באה לידי ביטוי בעובדה שהערך המצוי של המדד או המקדם מאשר מצב עניינים מאוד ספציפי בארגון.

כתוצאה מניתוח פיננסי, יש צורך לקחת בחשבון גורמים שונים, כגון מהימנות הדוחות הכספיים, האפקטיביות של שיטות התכנון בהן נעשה שימוש, שימוש בשיטות חשבונאיות שונות (מדיניות חשבונאית), אופי הסטטי של המקדמים. בשימוש, רמת הגיוון של הפעילויות של ארגונים אחרים.

מורכבות המצב כיום נעוצה בכך שבמספר רב של ארגונים אין לעובדי שירות ראיית החשבון את שיטות הניתוח הפיננסי, והמומחים שבבעלותם, כולל ההנהלה, לרוב אינם יודעים לקרוא סינתטי. ומסמכים חשבונאיים אנליטיים.

33. יחסי נזילות

נזילות - היא יכולתו של המיזם לעמוד בהתחייבויותיו לטווח קצר. עם כושר פירעון נמוך של ארגון, ניתן לדבר על מצבו הפיננסי החלש מאוד ועל חוסר היכולת לפתור את רוב הבעיות שעלו בפעילותו, למשל, כמו גיוס הלוואות חדשות, שכן אמון הנושים יישבר. . באופן אחר, נזילות מוגדרת כאיכות הנכסים השוטפים (השוטפים) של החברה, יכולתם לכסות את חובות הארגון.

יש לפתור את בעיית הנזילות עוד לפני תחילת תהליך התכנון לטווח ארוך, אם החברה בנתה תוכנית אסטרטגית נכונה.

שני סוגים עיקריים של מדדי נזילות:

1) יחס כיסוי כולל;

2) יחס נזילות מוחלט.

יחס כיסוי כולל מחושב כיחס בין הנכסים השוטפים (השוטפים) של החברה לבין התחייבויותיה השוטפות (לטווח קצר)

יחס כיסוי כולל (CCR) = נכסים שוטפים / התחייבויות שוטפות

הערך המינימלי הנדרש של ה-OKP חייב להיות לפחות 1 - אחרת הארגון יוכרז חדל פירעון. לדברי מומחים, מחוון ה-TCR האופטימלי נע בין 2 ל-2,5.

עם זאת, במידה רבה, הערך המקובל של ה-OKP תלוי בפרטי הענף, במידת אמון הנושים בו ובגודל המיזם.

עבור תעשיות עם מחזור מהיר של נכסים שוטפים, עבור חברות עם מלאי נמוך ומוניטין טוב, ה-TCR עשוי להיות נמוך יותר (כ-1,5).

ישנם מספר טיפים מעשיים לשיפור כושר הפירעון של המיזם.

אחד מהם הוא צמיחת החובות לטווח קצר של המיזם, ובזכותם - גודל הנכסים השוטפים. אם הפירמה, באמצעות תפעול יעיל, יכולה להשקיע משאבים כספיים כך שיתנו רווח נוסף, הרי שהרווח שיתקבל יגדיל את ההון החוזר, ולכן ישפר את האיזון בין הנכסים השוטפים להתחייבויות.

דרך נוספת היא לא להגדיל את ההון החוזר, אלא להיפך, להשתמש בחלק ממנו לפירעון חובות. אבל במקרה זה, הערך של ההתחייבויות השוטפות והן הנכסים השוטפים יורד, וזה יכול להוביל לא רק לעלייה, אלא גם לירידה במדד הנזילות.

יחס נזילות מוחלט - זהו היחס בין החלק הנזיל ביותר של הנכסים השוטפים לבין ההתחייבויות השוטפות. נכסי "מחזור מהיר", כלומר החלק הנזיל ביותר של הנכסים השוטפים מחושב כהפרש בין הערך הכולל של הנכסים השוטפים (הון חוזר) לבין כל המלאי:

יחס נזילות מוחלט (AL) = = נכסים שוטפים (מניות) / התחייבויות שוטפות.

לדברי מומחים, ערך מקובל תיאורטית נחשב ל-AL של לפחות 0,2. ציון AL פחות שמרני מיחס הכיסוי הכולל. אינדיקטור זה קובע את יכולתם של הנכסים השוטפים הנזילים ביותר (לדוגמה, מזומן בהישג יד בחשבון בנק), ניירות ערך - לשלם את חובות הארגון.

34. אינדיקטורים לפעילות כלכלית (מחזור)

סוג זה של יחס פיננסי מייצג עד כמה החברה משתמשת במשאבים שלה. אחד האינדיקטורים הנפוצים ביותר לפעילות הם

1) מחזור חובות (מחזור חובות);

2) מחזור מלאי;

3) מחזור רכוש קבוע (רכוש קבוע).

מחזור החשבונות של זכאים מוגדר כיחס בין המכירות נטו באשראי וחייבים (חייבים):

מחזור חשבונות זכאים (ACO) = מכירות אשראי נטו / זכאים (חייבים).

ככל שה-RSD גבוה יותר, כך התקופה בין המכירה ועד קבלת הכסף קצרה יותר.

מחזור המלאי קובע עד כמה מאוזן הערך של מניות החברה. הוא נמצא כיחס בין עלות הסחורה שנמכרה (עלות הסחורה שנמכרה על ידי החברה) לבין כמות המלאי:

מחזור מלאי = עלות סחורה שנמכרה / מלאי.

אינדיקטור זה מודד את מהירות התנועה של סחורות מרכישת משאבים למכירת מוצרים מוגמרים. חישוב OC משמש רק במצבים שבהם המכירות גדלות באופן שווה.

ערך HP גבוה מצביע על נזילות טובה מאוד של הארגון או מיומנות מסחר מצוינת. או להיפך, מספר המניות, לא מספיק למסחר. ערך נמוך של OZ פירושו נזילות לא משמעותית, התיישנות של מניות או עודף שלהן. לפעמים OH נמוך מונע על ידי עונתיות במכירות (ואגירת סחורות מחוץ לעונה), מדיניות אחזקת מלאי, או הגדלת מלאי מתוכננת בציפייה לאירועים מסוימים אחרים (כגון אגירת פחם לקראת שביתת כורים). שיטה נוספת לקביעת מחזור המלאי היא היחס בין המכירות נטו למלאי:

מחזור מלאי = מכירות נטו / מלאי.

מחזור הרכוש הקבוע (רכוש קבוע) מחושב כתוצאה מחלוקת המכירות נטו של המשרד בכמות הרכוש הקבוע:

מחזור נכסים קבועים (RP) = מכירות נטו / רכוש קבוע.

נכסים קבועים בנוסחה זו פירושם הערך הנקי של הרכוש הקבוע של המיזם בניכוי נכסים בלתי מוחשיים.

חישוב ה-NCF הוא שיטה טובה להערכת שווי אמיתי של נכסים קבועים, בניגוד להצהרת ערכם בספרים, שאינו יכול לקחת בחשבון את הערך האמיתי של הרכוש הקבוע לפעילות עסקית. המדד הבא לפעילות הוא מחזור הנכסים הכולל של הפירמה, המהווה אינדיקטור כללי ליעילות ניהול השימוש במשאבי הפירמה:

מחזור נכסים כולל (TOA) = מכירות נטו / סך נכסים.

אם ציון הפעילות הכולל הוא נמוך למדי (בדרך כלל מעל 1), הדבר נובע בעיקר מפעילות המכירות האטית מאוד של הארגון, מכירות נמוכות, מלאי כבד בנכסים.

35. אינדיקטורים ומדדים מקיפים לפעילות השוק

אחת הגרסאות של אינדיקטורים מורכבים היא "חשבונות Z", ששיטת החישוב שלה הוצעה לראשונה על ידי א' אלטמן. "ציוני Z" משמשים למדידת ההסתברות של חברה לפשוט רגל. בעת חישוב "ציוני Z", נעשה שימוש במקדמי אלטמן שהציג מחבר הטכניקה הזו. Z \u6,51d 1X3,26 + 2X6,76 + 3X1,05 + 4XXNUMX,

כאשר Х1 = (נכסים שוטפים - התחייבויות שוטפות) / סך הנכסים;

X2 = סכום הרזרבות של הפירמה / סך הרזרבות;

X3 = רווח גולמי / סך נכסים;

X4 = ערך מניה נפוצה / סך התחייבויות;

6,51; 3,26; 6,76; 1,05 - מקדמי אלטמן (הם נבדקים ומתעדכנים מעת לעת בהתאם למצב הענף).

מדדים לפעילות השוק מאפיינים את הערך והרווחיות של מניות החברה.

הרווח למניה מראה כמה מהרווח הנקי מגיע ממניה רגילה אחת.

היחס מחושב על ידי חלוקת הרווח הנקי במספר הכולל של המניות הרגילות.

ההפרש בין סך המניות הרגילות המונפקות למניות האוצר בתיק מראה את מספר המניות הקיימות.

רווח למניה = (רווח נקי - דיבידנדים על מניות בכורה) / מניות רגילות. היחס בין מחיר השוק של מניה לרווח למניה הוא היחס בין החברה לבעלי מניותיה, אשר מחושב בנוסחה:

יחס בין מחיר השוק של מניה לרווח למניה = שווי שוק למניה / רווח למניה.

זה מציין כמה בעלי המניות מוכנים לשלם רובל עבור רובל אחד מהרווח הנקי של החברה. לדוגמה, אם לחברה א' יש את האינדיקטור הזה של 10, ולחברה ב' יש 8, זה אומר שהמשקיעים מעדיפים להעריך כיום את איכויות ההשקעה של חברה א'. עם זאת, המאפיין החשוב יותר של האינדיקטור הנתון אינו רמתו עבור נתון נתון פרק זמן, אבל הדינמיקה של המדד בהשוואה לדינמיקה של חברות אחרות ועם הדינמיקה הכוללת של השוק. נכון לעכשיו, האינדיקטור המנותח מחושב גם בסקירות של השוק הפיננסי הרוסי (לדוגמה, בסקירות של קומרסנט).

יתרת הערך (הספר) של מניה אחת מציגה את שווי הנכסים נטו של החברה, הנופלים על מניה רגילה אחת בהתאם לנתונים חשבונאיים ודיווחים:

ערך ספר למניה = (שווי ההון - מניות בכורה) / מניות רגילות. היחס בין השוק והערך בספרים של מניה אחת מציג את שווי השוק של מניה אחת בהשוואה לשווי הספרים שלה:

היחס בין השוק לשווי הספרים של מניה אחת = שווי השוק של המניה / שווי המניה בספרים. על מנת ליישם אינדיקטור זה בצורה אובייקטיבית יותר, יש לזכור את המגבלות שמידע חשבונאי מכניס לניתוח. לדוגמה, אינדיקטור זה עשוי להיות גבוה יותר עבור חברה עם נכסים מופחתים פיזית.

36. אינדיקטורים לפעילות העסקית והרווחיות של המיזם

הפעילות העסקית של המיזם בהיבט הפיננסי מתבטאת בשיעור מחזור הכספים, המשפיע על גובה הפדיון השנתי של המיזם, גובה העלויות הקבועות למחצה, כושר הפירעון של המיזם. הגורמים הבאים משפיעים על משך הכספים של החברה במחזור:

1) פנימי (היעילות של אסטרטגיית ניהול הנכסים, מדיניות התמחור של המיזם, שיטות להערכת המלאי והמלאי של המיזם);

2) חיצוני (שיוך ענף לארגון, היקף פעילות, שיעור אינפלציה, אופי היחסים הכלכליים עם שותפים).

ניתן לחלק אינדיקטורים לפעילות העסקית של המיזם לשתי קבוצות.

1. אינדיקטורים כלליים למחזור נכסים:

1) היחס בין סך מחזור ההון (תשואת משאבים) - משקף את שיעור המחזור של סך ההון של המיזם:

פרודוקטיביות משאבים \uXNUMXd הכנסות ממכירות / כמות נכסים;

2) יחס המחזור של ההון החוזר - מאפיין את מהירות המחזור של כל ההון החוזר של המיזם:

יחס מחזור הון חוזר = הכנסות מכירה / כמות הנכסים השוטפים.

2. אינדיקטורים לניהול נכסים:

1) מקדם תשואה של נכסים בלתי מוחשיים - משקף את האפקטיביות של השימוש בנכסים בלתי מוחשיים:

תשואה על נכסים בלתי מוחשיים = = תמורת מכירה / כמות נכסים בלתי מוחשיים;

2) תשואה על נכסים - מראה את יעילות השימוש ברכוש קבוע בארגון:

תשואה על נכסים \uXNUMXd תמורת מכירה / כמות רכוש קבוע.

בתהליך ניתוח הפעילות העסקית של מיזם, יש להקדיש תשומת לב מיוחדת למשך מחזור הייצור ומרכיביו.

הרווחיות נקבעת לפי עלות ורווח. כמות הרווח המוחלטת מאפיינת את ההשפעה הכלכלית, אך לא את היעילות של המיזם. האינדיקטורים ההכללים של פעילות המיזם הם מדדי רווחיות.

1. רווחיות המכירות:

החזר על מכירות = (נכסים לא שוטפים / הכנסות ממכירות) × 100% מאפיין כמה רווח נופל על הרובל של מוצרים שנמכרים.

2. תשואה להון:

תשואה להון = (נכסים בלתי מוחשיים / הון עצמי) × ×100% מאפיין את האפקטיביות של השימוש בעצמו.

3. תשואה על נכסים:

תשואה על נכסים = (נכסים לא שוטפים / נכסים) ×100%.

4. החזר ROI:

החזר על השקעה = (נכסים לא שוטפים / (הון + התחייבויות לטווח ארוך)) × 100%. התשואה על הנכסים תלויה במדד התשואה על המכירות:

תשואה על נכסים = תשואה על מכירות × מחזור נכסים.

37. דוחות כספיים של המיזם. סוגים ומשימות

ישנם שלושה סוגים של דוחות כספיים: תפעולי, סטטיסטי, חשבונאי.

דיווח כספי תפעולי כולל את כל המידע הדרוש על מוצרים (מניות, מכירות), מצב הרכוש הקבוע, מקורות התרחשותם ותוצאות העבודה הפיננסיות בארגון.

דיווח כספי סטטיסטי מבוסס על נתונים סטטיסטיים על הכספים של המיזם.

דוחות כספיים חשבונאיים משקפים מידע על תוצאות הייצור, הפעילות הפיננסית והמסחרית של המיזם. מקורות המידע העיקריים לניתוח כזה הם טפסי דיווח כספי.

הרכב הדוחות הכספיים הרבעוניים כולל: מאזן המיזם (טופס מס' 1) ודוח התוצאות הכספיות והשימוש בהן (טופס מס' 2). הרכב הדוחות הכספיים השנתיים כולל את מאזן המיזם (טופס מס' 1), דו"ח התוצאות הכספיות והשימוש בהן (טופס מס' 2), דו"ח המצב הפיננסי והרכושי של המיזם (טופס מס' 3) והערת הסבר, המשקפת מידע על הכוונה לשנות לתקופה (שנה) העתידית את המתודולוגיה לשקף עסקאות עסקיות בודדות, תוצאות מלאי הרכוש, הקרנות וההתנחלויות וכן את שער ההמרה של מטבע חוץ למטבע הלאומי

גורמים משפטיים (מלבד בנקים) נדרשים לערוך ולהגיש דוחות כספיים בזמן.

דיווח כספי (FR) נחשב בעצם ל"פנים" של הפירמה. זוהי מערכת של אינדיקטורים כלליים המאפיינים את תוצאות הפעילות הפיננסית והכלכלית של המיזם לתקופת זמן מסוימת. הנתונים של דיווח כזה משמשים כמקורות המידע העיקריים לניתוח המצב הפיננסי (FS) של החברה. אחרי הכל, על מנת לקבל החלטה, יש צורך לנתח את זמינות המשאבים הפיננסיים, היתכנות ואפקטיביות השימוש בהם והצבתם, כושר הפירעון של הארגון, יחסיו הפיננסיים עם שותפים.

המטרות העיקריות של ניתוח ה-FS של הארגון הן:

1) הערכה כללית של מצבו הפיננסי של המיזם וגורמי שינויו;

2) לימוד ההתאמה של אמצעים ומקורות, רציונליות הצבתם ויעילות השימוש בהם;

3) קביעת הנזילות והיציבות הפיננסית של המיזם;

4) שמירה על משמעת פיננסית, אשראי והסדר.

דוחות כספיים הם קבוצה של טפסי דיווח המורכבים על בסיס נתונים חשבונאיים פיננסיים כדי לספק למשתמש מידע כללי על הפעילויות והמצב הפיננסי של הארגון, כמו גם שינויים במצבו הפיננסי לתקופת הדיווח בצורה מסוימת עבור משתמשים אלה לקבל החלטות עסקיות מותנות.

38. ניתוח המצב הפיננסי לפי טופס מס' 1 "מאזן"

המסמך החשוב ביותר של הדיווח הכספי הוא המאזן של הארגון - טופס מס' 1. איכותו העיקרית היא שהוא קובע את מבנה והרכב רכוש החברה, נוכחות ההון העצמי וההתחייבויות, נזילות ומחזור הון חוזר, המדינה ודינמיקה של חשבונות וחייבים.

שיטות ניתוח המבוצעות במאזן:

1) ניתוח ישירות במאזן ללא שינוי מקדים בהרכב סעיפי המאזן;

2) ביצוע התאמה נוספת של המאזן למדד האינפלציה עם צבירה לאחר מכן של סעיפים בחטיבות הכלכליות הנדרשות;

3) יצירת מאזן כלכלי השוואתי דחוס על ידי צבירת אלמנטים בודדים בהרכב אחיד של סעיפי מאזן.

איזון אנליטי הוא טוב מכיוון שהוא מאחד ומסדר את החישובים הללו, אשר, ככלל, מבוצעים על ידי אנליסט בעת היכרות עם המאזן. שיטת האיזון האנליטי מכסה בדרך כלל הרבה אינדיקטורים משמעותיים המאפיינים את הדינמיקה והסטטיקה של המצב הפיננסי של החברה. מאזן זה מכיל למעשה אינדיקטורים של איזון אופקי ואנכי כאחד. ישירות מהמאזן האנליטי ניתן לקבל מספר מהמאפיינים העיקריים של המצב הפיננסי של הארגון. מאפיינים אלה כוללים:

1) השווי הכולל של רכוש הארגון, שהוא ההפרש בין סך המאזן להפסדים (שורה 399 - שורה 390);

2) שווי נכסים לא שוטפים (משוממים) או מקרקעין, השווה לסך הסעיף I במאזן (שורה 190);

3) עלות כספים עובדים (ניידים), השווה לסך של סעיף II במאזן (שורה 290);

4) עלות נכסים חומריים במחזור (שורה 210);

5) סכום הכספים הלווים השווה לסכום תוצאות סעיפים V ו-VI של המאזן (שורה 590 + שורה 690);

6) סכום הכספים העצמיים של המיזם, השווה לסך של סעיף IV במאזן (שורה 490);

7) כמות הכספים העצמיים במחזור, המחושבים כהפרש בין תוצאות סעיפים IV ו-I למאזן;

8) אם למפעל יש הפסדים, הם מנוכים גם מסעיף IV (שורה 490 - שורה 190 - שורה 390);

9) הון חוזר, ההפרש בין נכסים שוטפים להתחייבויות שוטפות (סה"כ סעיף ב' שורה 290 - סך סעיף ו' שורה 690).

במסגרת ניתוח השוואתי של המאזן, יש לשים לב לשינוי בחלק ההון החוזר של ההון העצמי בערך הנכס, ליחס שיעורי הצמיחה של חייבים וחייבים וכן ליחס שיעורי הצמיחה. של הון עצמי והון נלווה. עם יציבות פיננסית יציבה, על המיזם להגדיל את הדינמיקה כחלק מההון החוזר שלו, קצב הצמיחה של ההון העצמי צריך להיות גדול מקצב הצמיחה של ההון הלווה, ושיעורי הצמיחה של חשבונות זכאים וחייבים צריכים לאזן זה את זה.

39. חוזים עתידיים

המהות של השקעה מסוג זה טמונה בשם עצמו (מהעתיד האנגלי – "עתיד"). הדעה הרווחת היא שהשקעה בחוזים עתידיים היא עסקה ספקולטיבית עם רמת סיכון גבוהה. זה נכון. עם זאת, חוזים עתידיים נמצאים בשימוש נרחב כדי להפחית את הסיכון של עסקאות חליפין. ספקולנטים בחוזים עתידיים משקיעים בחוזים עתידיים על סחורות תוך השקעה באגרות חוב ומניות. מנהלי קרנות נאמנות משתמשים בחוזים עתידיים כדי לגדר את הסיכונים שלהם.

המטרה העיקרית של השווקים העתידיים היא ליצור מנגנון יעיל לניהול סיכונים פיננסיים. סוחרי עתיד לוקחים על עצמם סיכונים מיצרנים וצרכנים, בתקווה להרוויח מהעסקאות בסיכון גבוה אלו.

חוזה עתידי על סחורות הוא התחייבות לספק או לרכוש כמות מסוימת של סחורה באחד החודשים העתידיים במחיר שנקבע על ידי שוק החוזים העתידיים. מנגנון זה חל על כל סוגי החוזים העתידיים האחרים. עם זאת, חשוב לדעת שרובם המכריע של החוזים העתידיים אינם ממתינים ליום בו אמורה להתקיים חובת המסירה, אלא נסגרים עד למועד המסירה המוסכם מראש.

הערה: כדי ללמוד את התוכן של חוזים עתידיים, נדרשת הכשרה מיוחדת. אלו רק המאפיינים העיקריים של השקעה בחוזים עתידיים בהשוואה לטכנולוגיות השקעה אחרות.

בדרך כלל, חוזים עתידיים על סחורות משמשים באחת משתי דרכים: או כדי לגדר סיכון מחירים או כדי לספקולציות. הסיכונים הכרוכים בחוזים עתידיים קשורים בעיקר לעסקאות ספקולטיביות. עסקאות עתידיות ספקולטיביות הן כאלה שאין להן למטרה אספקה ​​פיזית של סחורה בעתיד, אלא נועדו להרוויח במהלך תקופת החוזה (עד ביצועו). פעולות כאלה מאופיינות ברמת סיכון גבוהה, שכן, ככלל, נעשה שימוש בכספים שאווים בביצוען (מסחר במרווח), וכל חוזה עתידי נבדל בהיקפים עצומים של נכסים פיננסיים.

יתרונות:

1) חוזים עתידיים שימושיים ביותר אם אתה רוצה להפחית סיכון לא רצוי;

2) שווקי החוזים העתידיים פעילים מאוד, ולכן הנזילות בעבודה עליהם גבוהה.

חסרונות:

1) חוזים עתידיים נחשבים לאחד מסוגי ההשקעות המסוכנים ביותר, הם מתאימים רק לאנשי מקצוע;

2) בשוק הפכפך של חוזים עתידיים, קל להפסיד את סכום ההשקעה שלך עקב תנודות מחירים חזקות;

3) רמה גבוהה ביותר של הלוואות תיווך יוצרת הזדמנויות לרווחים והפסדים גבוהים באופן חריג; צריך גם להיות מודע להשלכות של מיסוי.

40. מושג אופציה ורישום

אפשרות - מכשיר נגזר המעניק זכות לקנות או למכור מספר מסוים של נכס הבסיס (חוזים עתידיים) במחיר קבוע בכל רגע במהלך תקופה מוגדרת.

אופציות, כמו חוזים עתידיים, משמשות לגידור או ספקולציות. עם זאת, גידור בעזרת עסקאות עתידיות מגן רק מפני סיכון מחיר, בעוד שגידור באופציות מאפשר להרוויח בנוסף אם מחיר נכס הבסיס של האופציה משתנה לטובה. הרוכש של אופציה מוגן מפני הפסדים משמעותיים, ויש לו גם הזדמנות לקבל רווח כמעט בלתי מוגבל.

ההבדל בין אופציה לעתיד הוא שעתיד הוא התחייבות לקיים חוזה בעתיד, בעוד שאופציה היא הזכות לקיים חוזה כזה. הרוכש (מחזיק) האופציה יכול לממש אותה בכל עת, במקרה זה, עסקה לרכישה ומכירה של חוזה עתידי נרשמה בעלות מימוש האופציה, כלומר האופציה מוחלפת בחוזה עתידי.

בנוסף ליכולת לממש אופציה בכל עת, ישנה הזדמנות לסגור את האופציה שלך באמצעות עסקה הפוכה.

הקונה של אופציית רכש הופך לבעל הזכות לקנות את החוזים העתידיים, והרוכש של אופציית המכר הופך לבעל הזכות למכור את החוזים העתידיים.

עבור אופציה, יש להבחין בין מחיר מימוש החוזה (מחיר מימוש) לבין מחיר האופציה עצמה (פרמיה). בעת כריתת חוזה, מחיר האופציה עצמה משולם תמיד על ידי רוכש האופציה למוכרה (עם פרמיה על זכות השימוש באופציה זו בעתיד). מחיר אופציה נוצר כתוצאה ממסחר בבורסה. מחיר המימוש של אופציה הוא המחיר שבו בעל האופציה קונה או מוכר את החוזים העתידיים שבבסיס האופציה, תוך מימוש זכותו להחלפה כזו. מחירי המימוש הינם סטנדרטיים ונקבעים על ידי הבורסה עבור כל סוג של חוזה אופציה.

לפיכך, עיצוב האופציה כרוך בבחירה של לא אחד, אלא שני מחירים בבת אחת. המציע קובע תחילה את האופציה עם מחיר מימוש מתאים, ולאחר מכן במהלך ההתמחרות נקבע מחיר האופציה עצמה (פרימיום).

רישום. מניות ואיגרות חוב שעברו את הליך הרישום, כלומר בחירה, רשאיות להיסחר בבורסה. לכל בורסה יש קריטריונים משלה לרישום. באמצעות הליך הרישום, הבורסה בודקת ובקרה היבטים חשובים של ממשל תאגידי של חברות מנפיקות, בפרט את שקיפות המידע של פעילותן.

מערכת הרישום עשויה לכלול מספר רמות. דרישות שונות חלות על ניירות ערך הנכללים ברשימות הציטוטים ברמות שונות, והדרישות למניות ואיגרות חוב מנוסחות בנפרד. ניתן להכניס ניירות ערך למסחר לא רק לאחר מעבר הליך הרישום, אלא גם במסגרת תכנית פשוטה. הם נקראים מחוץ לרשימה.

הבורסה אינה עורכת בדיקה של ניירות ערך שאינם רשומים ומנתחת את מצבו הפיננסי והכלכלי של המנפיק ואינה מטילה חובה ליידע את חבריה על אירועים הקשורים לשוק של ניירות ערך שאינם רשומים ומנפיקיהם.

41. מיסוי הכנסה

מיסוי ההכנסה האישית מוסדר על ידי הנורמות של פרק 23 של החלק השני של קוד המס של הפדרציה הרוסית. שיעור מס כאמור נקבע על 13% על הכנסתם של יחידים תושבי מס, ו-30% על הכנסתם של יחידים שאינם תושבי מס. בהקשר זה, תושבי מס הם אנשים השוהים בפועל בשטח הפדרציה הרוסית לפחות 183 ימים בשנה.

כל החובות לחישוב וניכוי מס במקור מוטלות על המתווך, הפועל כסוכן מס. על פי החקיקה הנוכחית, חישוב ותשלום גובה המס נעשה על ידי סוכן המס בתום תקופת המס וכן בעת ​​תשלום כספים לנישום לפני תום תקופה זו.

תכונות של קביעת גודל בסיס המס, חישוב ותשלום מס על הכנסה מעסקאות עם ניירות ערך ועסקאות עם מכשירים פיננסיים של עסקאות עתידיות, שנכס הבסיס עבורם ניירות ערך, מסופקים באמנות. 214.1 של קוד המס של הפדרציה הרוסית.

החקיקה קובעת את הפרטים של קביעת בסיס המס, בהתאם לאיזו מהקטגוריות הבאות שייכים ניירות הערך:

1) ניירות ערך המסתובבים בשוק ניירות הערך המאורגן;

2) ניירות ערך שאינם מסתובבים בשוק ניירות הערך המאורגן.

לפי סעיף 3 לאמנות. 214.1 של קוד המס של הפדרציה הרוסית, ניירות ערך המסתובבים בשוק המאורגן כוללים ניירות ערך המורשים למחזור עם מארגני סחר המורשים על ידי הרשות הפדרלית.

הכנסה (הפסד) מכל עסקה של רכישה ומכירה של ניירות ערך נקבעת כהפרש בין הסכום המתקבל ממכירת ניירות ערך לבין העלויות הכרוכות ברכישתם, מכירתם ואחסונם. הוצאות אלו כוללות:

1) הסכומים ששולמו למוכר בהתאם לחוזה שנכרת;

2) תשלום עבור שירותי הפקיד;

3) ניכויי עמלות למשתתפים מקצועיים בשוק ניירות הערך (ברוקרים);

4) תשלום עבור שירותי רשם;

5) עמלת חליפין (עמלה);

6) סכום הריבית ששולמה עבור השימוש בכספים שנמשכו לרכישה ומכירה של ניירות ערך בגבולות הסכומים המחושבים על בסיס שיעור המימון מחדש הנוכחי של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית;

7) הוצאות אחרות הקשורות ישירות לרכישה, מכירה ואחסון של ניירות ערך, המשולמות עבור שירותי מתווכים.

סכומי ההפסדים שנגרמו בקטגוריה אחת של עסקאות אינם מתקבלים כהפחתת הכנסה מעסקאות בקטגוריות אחרות. אם לא ניתן לתעד את הוצאות הנישום, עומדת לו הזכות לנצל את ניכוי הארנונה הקבוע בסעיף משנה. 1 עמ' 1 אמנות. 220 של קוד המס של הפדרציה הרוסית: בסכום שקיבל משלם המסים ממכירת ניירות ערך שבבעלות הנישום במשך פחות משלוש שנים, אך לא יעלה על 125 אלף רובל. אם ניירות הערך היו בבעלותו שלוש שנים ומעלה, הרי שהניכוי בארנונה ניתן בסכום שקיבל הנישום במכירת ניירות ערך אלו.

42. חפצי ערך אספנות ומקרקעין

רשימת הפריטים הכללית, שמחירם הולך וגדל כנדיר, נרחבת מאוד. רוב האנשים מזהים בולי דואר, מטבעות עתיקים, חפצי אמנות, גביעי ספורט כערכי אספנות, אך אין גבול ברור אם אוסף זה או אחר הוא בעל ערך או לא.

מטרות ההשקעה בערכי אוסף תלויות באספן עצמו, לרוב לוקח לאסוף זמן רב להתייקר, ותנאי זה אינו מבטיח שהאוסף יעלה כלל. בנוסף, ערכי אספנות אינם מביאים הכנסה לבעליהם, כמו רוב סוגי ההשקעות האחרים. היתרון החשוב ביותר של פריטי אספנות הוא שערכם עולה לא פחות משיעור האינפלציה.

יתרונות: רוב פריטי האספנות מהווים הגנה מצוינת מפני אינפלציה.

חסרונות:

1) נזילות נמוכה - לעתים קרובות קשה למכור אותם במחיר הרצוי;

2) ערכי גבייה אינם מביאים הכנסה כלשהי למשקיע;

3) לפעמים קשה מאוד לקבוע את ערכו האמיתי של אוסף;

4) בשל המוני אי הוודאות, אין צורך להתייחס לחפצי ערך הניתנים לאיסוף כיכולים להביא הכנסה נוספת לפנסיה.

נדל"ן. בקניית נדל"ן מסחרי, המיקום משחק תפקיד מרכזי. בניגוד לסוגי השקעות אחרים, מחיר הנדל"ן תלוי יותר בסביבתו ובגורמים מקומיים אחרים.

בהערכת נדל"ן נלקחים בחשבון מספר גורמים כמו מצבו הטכני של הבית וגילו, צורך בתיקונים, מחירי מבנים סמוכים ועוד. החישוב לוקח בחשבון את ההכנסה הצפויה שהנדל"ן יכול להביא. , ההשוואה של הכנסות אלה לרמה הניתנת לבניינים סמוכים.

בבעלות על נדל"ן כרוכים סיכונים ספציפיים, כגון הצורך בתיקונים, חוסר היציבות של עלות השירותים, הצורך בתשלום ארנונה. בנוסף, להשקעות נדל"ן יש יחס נזילות נמוך, אם אתה צריך כסף בדחיפות, יכול להיות קשה למצוא קונה בפרק זמן קצר.

נדל"ן מסחרי נקנה ונמכר כמעט תמיד באמצעות משרדי תיווך שגובים אחוז מסוים משווי הנכס עבור שירותיהם.

יתרונות: אם המטרה היא הכנסה מהשכרת נכס משלו, נדל"ן מסחרי מספק את ההזדמנות הזו במידה הרבה ביותר; בעלות על נדל"ן מאפשרת לך לקחת הלוואות המובטחות בה.

חסרונות:

1) ייתכנו בעיות במכירה דחופה של מקרקעין;

2) בעלות על מקרקעין דורשת עלויות תפעול משמעותיות, במיוחד אם אינך מתגורר בו בעצמך. עלויות אלו כוללות ארנונה, עלויות ביטוח, שירותים וכו'.

43. סיכויים לפיתוח בקרת המכס והבנקאות ברוסיה

המסגרת הרגולטורית לבקרת מכס ובנקאות ברוסיה נמצאת במצב של התפתחות מתמשכת. ייעול מנגנוני השליטה בפעילות כלכלית זרה היא מטרתם העיקרית.

נושא השליטה על קבלת התמורה מיצוא העבודות והשירותים נותר ללא רגולציה.

כיום, לרוב, בנקים לומדים על קיומם של חוזי סחר חוץ כאלה רק כאשר כספים במטבע חוץ נזקפים לחשבונות הלקוחות.

הבעיה הבלתי פתורה של שימוש בקנסות נגד יבואנים משפיעה לרעה על יעילות המחאה על תנועת ההון. המחלקה לבקרת מטבע חוץ של ועדת המכס הממלכתית של רוסיה מציינת את היעדר בסיס חוקי להחלת רשויות המכס של סנקציות על תשלומים חסרי בסיס במטבע חוץ בעת יבוא סחורות שזוהו כתוצאה מפיקוח על מטבע חוץ, מה שלמעשה קוטע את ההיגיון ותקינות בניית מערכת בקרת בנקאות המכס.

הפיתוח העתידי של בקרת המכס והבנקאות ברוסיה יכול להיות קשור לרעיון של ליברליזציה של מנגנון בקרת המטבע.

ככל שזה נראה פרדוקסלי במבט ראשון, הליברליזציה בפועל של חקיקת המטבע יכולה לעצור את יציאת ההון מהמדינה. לדברי מנהיגי השירות הפדרלי ליצוא ובקרת מטבעות, הרעיון של ליברליזציה של רגולציית המטבעות צריך להתגבש בצורה מלאה יותר בחוק החנינה הפיננסית.

המסמך הקובע את הכיוונים העיקריים לפיתוח מערכת בקרת בנקאות המכס לשנים הקרובות הוא תוכנית היעד הפדרלית להקמת שירות המכס.

על מנת לפתח את מערכת בקרת המטבע, מילוי מלא ובלתי מותנה של חובות מכס ומס על ידי משתתפים בפעילות כלכלית זרה, הוא צפוי:

1) לשפר את החקיקה הנוכחית בנושא בקרת מטבעות, לרבות בקרה על קבלת רווחי מט"ח מיצוא סחורות, יצירות, שירותים ותוצאות של פעילות אינטלקטואלית, וכן בעת ​​העברת ערכי מטבע;

2) להכין פעולות משפטיות שמטרתן יישום פונקציות הבקרה של רשויות המכס ביישום פעילות כלכלית זרה, שבמהלכן יתכנו הפרות של חקיקת המטבע;

3) לפתח עקרונות משותפים ליישום בקרת מטבע על ידי שירותי המכס של המדינות החברות באיגוד המכס;

4) לחזק את האינטראקציה של רשויות המכס עם רשויות רגולטוריות אחרות של המדינה ומחלקות אחרות המעוניינות ביישום בקרת מטבעות ובמאבק בהלבנת הון.

הפיתוח והשיפור של מנגנון הפיקוח על המכס והבנקאות על פעולות סחר חוץ צריכים ללא ספק לתרום ליצירת היסודות למערכת הגלובלית העתידית של בקרת מטבעות של הפדרציה הרוסית.

44. פדרליזם פיסקאלי

מושג הפדרליזם הופיע עם הצורך לארגן את המדינה בצורה המאפשרת קיום ופיתוח של יחידות מבניות בתוכה.

פדרציה היא איחוד של שתי מדינות או יותר לאחת חדשה. לכן, מדינה פדרלית היא מדינה מורכבת, הכוללת מדינות אחרות.

הפדרציה - זוהי התאגדות ממלכתית-משפטית המבטיחה את אחדות המדינה של המדינות המרכיבות אותה, תוך שמירה על עצמאותן הפוליטית והמשפטית.

נושאי המדינה הפדרלית החדשה, בעלי אותו מעמד משפטי, הם המדינות שהן חלק ממנה.

בין הנושאים לפדרציה מתבצעת חלוקת סמכויות על מנת להבטיח יישום יעיל על ידי הפדרציה של משימותיה ויעדיה. נושאי הפדרציה על בסיס התנדבותי מגבילים את כשירותם לטובת הפדרציה. הם גם מכירים בשטחם בכוח המשפטי העליון של הפעולות המשפטיות הנורמטיביות של הפדרציה.

כוח המדינה של הפדרציה הוא המעצמה הריבונית היחידה בשטחה. זה מבוסס על רצון כל אנשי הפדרציה.

ללא קשר לזנים, הפדרציות הלאומיות מאופיינות בתכונות המפתח הבאות:

1) הנושאים הם תצורות מדינת לאומיות ומדינות לאומיות הנבדלות זו מזו בהרכבה הלאומי של האוכלוסייה, בדת, במסורות ובמנהגים, בתרבותה המיוחדת;

2) הפדרציה הלאומית בנויה על התאגדות וולונטרית של נתיניה. זהו אחד הגורמים החשובים למימוש הזכות להגדרה עצמית על ידי מדינות. ללא קשר לאוכלוסיה, לפוטנציאל הכלכלי, לגודל השטח, לכל נושאי הפדרציה הלאומית יש אותן זכויות והזדמנות להשפיע על פתרון בעיות המדינה והחברה;

3) הפדרציה הלאומית מבטיחה ריבונות מדינה לאומות גדולות וקטנות, את התפתחותן העצמאית והחופשית. מדינות לאום, כאשר הן מאוחדות לפדרציה, מציגות את אזרחותן, את גבולות השטח של המדינה, יש להן נציגות משלהן בארגונים בינלאומיים, ליישם באופן עצמאי פעילויות מדיניות כלכלית וחוץ;

4) הגופים הממלכתיים הגבוהים ביותר של הפדרציה הלאומית נקבעים מנציגי נושאי הפדרציה. השלטון המרכזי נקרא לשרת אינטרסים לאומיים ובמידת הצורך לתאם אותם;

5) הייחודיות של הפדרציה הלאומית היא המעמד המשפטי של נתיניה. תכונה זו קשורה לזכותה של כל אומה להחליט על מדינה משלה.

ההבדל בין פדרציות טריטוריאליות ולאומיות טמון במידת העצמאות המשתנה של נתיניהם. בפדרציות טריטוריאליות, לשלטון המרכזי יש עליונות ביחס לגופים הממלכתיים הגבוהים ביותר של חברי הפדרציה. מדינת הלאום מוגבלת על ידי הריבונות של תצורות המדינה הלאומית.

45. היבטים ארגוניים ומתודולוגיים של חשבונאות וניתוח תוצאות כספיות

רווח - המדד החשוב ביותר המאפיין את התוצאה הפיננסית של המיזם. צמיחת הרווח קובעת את צמיחת הפוטנציאל של המיזם, מגדילה את מידת הפעילות העסקית שלו. הרווח קובע את חלק ההכנסה של המייסדים והבעלים, גובה הדיבידנדים והכנסות אחרות. הרווח קובע גם את הרווחיות של הכספים הפרטיים והלווים, הרכוש הקבוע, כל ההון המתקדם וכל מניה. המאפיין את הרווחיות של השקעות בנכסים של מיזם נתון ואת מידת המיומנות של ניהולו, הרווח הוא המדד הטוב ביותר לבריאות הפיננסית של מיזם.

רק לאחר מכירת מוצרים, הרווח הנקי מקבל צורה של רווח. מבחינה כמותית, זהו ההבדל בין הכנסות (לאחר תשלום מע"מ, בלו וניכויים אחרים מהפדיון לתקציב ולכספים חוץ תקציביים) לבין עלות המכירות המלאה.

רווח (הפסד) חשבונאי הוא התוצאה הפיננסית הסופית (רווח או הפסד) שזוהתה לתקופת הדיווח בהתבסס על החשבונאות של כל הפעולות העסקיות של הארגון והערכת סעיפי המאזן.

סך הרווח (הפסד) ממכירות, ריבית לקבל, ריבית לתשלום והכנסות מהשתתפות בארגונים אחרים והכנסות והוצאות תפעוליות אחרות מהווה רווח (הפסד) מפעילות פיננסית וכלכלית. סכום הרווח (הפסד) מפעילויות פיננסיות וכלכליות והתוצאה מפעולות שאינן מכירות הן הרווח (הפסד) של תקופת הדיווח. רווח (הפסד) לאחר מס מייצג את הרווחים העודפים (הפסד לא מכוסה) של תקופת הדיווח.

האינדיקטורים המשפיעים על התוצאה הפיננסית של המיזם הם:

1) תמורה ממכירת טובין, מוצרים, עבודות, שירותים, בניכוי מס ערך מוסף, בלו וכו', מיסים ותשלומי חובה;

2) עלות הסחורה, המוצרים, העבודות, השירותים הנמכרים;

3) רווח גולמי;

4) הוצאות עסקיות;

5) הוצאות ניהול;

6) רווח (הפסד) ממכירות;

7) לקבל ריבית;

8) ריבית לתשלום;

9) הכנסה מהשתתפות בארגונים אחרים;

10) הכנסות תפעוליות אחרות;

11) הוצאות תפעול אחרות;

12) הכנסה שאינה תפעולית;

13) הוצאות שאינן תפעוליות;

14) רווח (הפסד) לפני מיסוי;

15) מס הכנסה ותשלומי חובה דומים אחרים;

16) רווח (הפסד) מפעילות רגילה;

17) הכנסה חריגה;

18) הוצאות חריגות;

19) רווח נקי.

עד כה, עיקר פעילותו של הארגון נקבעה באמנה שלו. רצוי לקבוע במדיניות החשבונאית אילו מסוגי הפעילויות המצוינות באמנה הן העיקריות, ואילו משניות. שינויים שנעשו במדיניות החשבונאית מאושרים בהוראות ראש המיזם.

46. ​​תקן זהב: שערי חליפין קבועים

מערכת תקן הזהב מספקת שער חליפין קבוע. ניתוח רטרוספקטיבי של תפקודו והקריסה שלאחר מכן חשוב להבנת הפונקציות וחלק מהיתרונות והחסרונות של מערכות מטבעות בריבית קבועה.

יש להדגיש כי גם כיום מספר כלכלנים תומכים בשערי חליפין קבועים, וחלקם אף קוראים לחזור לתקן הזהב הבינלאומי.

מדינה נחשבה כעל תקן הזהב אם היא עומדת בשלושה תנאים:

1) קובע תכולת זהב מסוימת של היחידה המוניטרית שלו;

2) שומרת על יחס נוקשה בין יתרות הזהב שלה לבין היצע הכסף המקומי;

3) אינו מפריע לייצוא ויבוא חופשי של זהב.

אם כל מדינה תקבע את תכולת הזהב של היחידה המוניטרית שלה, אזי למטבעות הלאומיים השונים יהיה יחס קבוע בינם לבין עצמם. לדוגמה, ארה"ב משווה את הערך של דולר ל-25 גרם של זהב, בעוד שבריטניה משווה את הערך של לירה שטרלינג ל-50 גרם של זהב.

למערכת תקן הזהב יש את הדברים הבאים יתרונות

1. שערי חליפין יציבים עוזרים להפחית את אי הוודאות והסיכון ובכך מעוררים את צמיחת הסחר הבינלאומי.

2. תקן הזהב משווה אוטומטית גירעונות ונכסי מאזן תשלומים. אם יש גירעון במאזן התשלומים, אזי התנועה הבלתי נמנעת של הזהב תגרום לשינוי עקומות הביקוש וההיצע עד שיצטלבו בנקודה המתאימה לשער חליפין קבוע. כללי תקן הזהב הופכים את האמצעים הללו לאוטומטיים; לא ננקטת פעולה לפי שיקול דעת.

מגבלות תקן זהב.

החיסרון העיקרי נובע מניתוח מדדי ההתאמה שהוא מייצר. מדינות על תקן הזהב חייבות להשלים עם תהליכי התאמה כלכלית פנימית שלובשים צורות לא נעימות כמו אבטלה וקיצוץ בהכנסה מחד גיסא ואינפלציה מאידך גיסא. בהסכמה לתקן הזהב (שער חליפין קבוע), מדינות חייבות להיות מוכנות להכפיף את כלכלותיהן לתהליכי התאמה מאקרו-כלכליים. לפי תקן הזהב, המדיניות של מדינה נקבעת במידה רבה על ידי שינויים בהיצע ובביקוש למטבע חוץ.

והחיסרון השני הוא שתקן הזהב יכול לתפקד עד שאחד המשתתפים ממצה את עתודות הזהב שלו. לפיכך, אם מדינה אינה יצרנית זהב ומתמודדת עם יציאה מתמדת של זהב, אזי היא תיאלץ לעזוב את תקן הזהב בשלב מסוים. במילים אחרות, זהב הוא הרזרבה הרשמית במערכת זו, ומדינות יכולות לעמוד בדרישות לשערי חליפין קבועים רק אם יש להן רזרבות כאלה.

47. התערבות המדינה במערכת שער החליפין

בתנאים של שערי חליפין גמישים, המדינה, המיוצגת על ידי בנקים מרכזיים, מבצעת התערבויות גם בשוקי המט"ח, כמו במקרה של מערכת של שערים קבועים (למעשה, מכאן מגיע השם מנוהל float). הבנק המרכזי מוכר או קונה מטבע כדי להשפיע על שערו, או מכסה את ההפרש בין היצע וביקוש כדי לשמור אותו זהה. אלו שיטות ישירות.

עם זאת, כאשר זרימת ההון הופכת גדולה מאוד, יתרות המט"ח של הבנק המרכזי, אם הוא מבקש לשמור על מטבע לאומי יציב, מתרוקנות במהירות. אז הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית יכול להפעיל אמצעים עקיפים כדי להשפיע על שער החליפין, שעיקרם שינויים ביחס הרזרבה ובשיעור ההיוון.

שיעור מילואים - זה חלק מפיקדונות בנקאיים שהבנקים המסחריים אינם רשאים להשתמש בהם לצורך פעילותם. על ידי הסדרתו, המדינה מגדילה או מקטינה את סך היצע הכסף במדינה, מה שבתורו מפחית או מגדיל את שער החליפין.

אחוז הנחה - היא הריבית על הלוואות שנתן הבנק המרכזי לבנקים מסחריים. צמיחתו מפחיתה את רצונם של הבנקים המסחריים לקבל הלוואות ובכך מצמצמת את היצע הכסף במדינה, והירידה שלו מגדילה את שניהם.

כדי להבין טוב יותר כיצד המדינה משפיעה על שער החליפין בהקשר של ציפה מנוהלת, יש צורך לשקול בפירוט אילו פעולות נוקט הבנק המרכזי של רוסיה כדי לחזק את מעמדו של הרובל בשוק הפיננסי.

תשומת הלב העיקרית של משתתפי השוק הפיננסי הרוסי מופנית לנכסי האינפלציה הנזילים והפחות כפופים, קודם כל - למטבע. בהיעדר חלופות ראויות להשקעת כספים, כתוצאה מכך, נפח העסקאות ב-MICEX גדל בחדות, התוותה מגמה בולטת של קצב צמיחה מואץ בשער הדולר. הרווחיות הגבוהה של עסקאות מט"ח מושכת חלק מהמשאבים הפיננסיים משוק GKO למסחר במטבע חוץ. מה, בתורו, מחמיר עוד יותר את מיקומו של הרובל.

מתחזקת השליטה על החזרה בזמן ומוחלט של רווחי מטבע חוץ על ידי יצואנים רוסים.

בנק רוסיה, בשיתוף עם ועדת המכס הממלכתית של רוסיה, החליט להקים קבוצות עבודה על ידי ועדת המכס הממלכתית של רוסיה ומשרדים טריטוריאליים של בנק רוסיה כדי לבצע בדיקות של יצואנים ובנקים מורשים המשרתים אותם ולספק תנאים מועדפים ליצואנים. העברת רווחי מט"ח בתוך תקופה חוזית (במקום 180 יום). זה אמור לעזור להגדיל את זרימת המט"ח למדינה ולייצב את המצב בשוק המקומי.

48. הבטחת יציבות בשוק המט"ח

משימת ייצוב שער החליפין של המטבע הלאומי כרוכה בהפחתת הביקוש המוגזם למטבע חוץ, בעיקר מגופי האשראי, והבטחת היקף ההיצע הנדרש שלו. על מנת להפחית את ההשפעה של גורמים פסיכולוגיים וספקולטיביים על שער החליפין, הבנק המרכזי של רוסיה ארגן מפגש מסחר מיוחד ב-MICEX ב-1 באוקטובר למכירת רווחי יצוא. יחד עם זאת, מותר לרכוש מט"ח רק לצורך מילוי הזמנות היבואנים הכרוכות בתשלום עבור חוזים. על ידי השתתפות פעילה במושב זה, הבנק של רוסיה יוכל לחדש את יתרות הזהב ומטבע החוץ שלו.

כך מתרחבות ההזדמנויות לניצול רווחי יצוא לצבירת רזרבות ובהתאם להתחזקות המטבע הלאומי.

נכון להיום, מתוכנן לאמץ מספר תקנות המסדירות את הידוק הפיקוח על ביצוע גורמים עסקיים בעסקאות לרכישת מטבע חוץ בשוק המקומי ושימוש ממוקד בכספים אלו בהתאם לדרישות חקיקת המטבע. , כמו גם הגדלת האפקטיביות של הבקרה באמצעות הכנסת תוכנית תמיכה נוספת למידע עבור הבנק של רוסיה על עסקאות הקשורות לקבלת רווחי מט"ח לחשבונות המעבר של יצואנים ומכירת חובה שלו בשוק המט"ח המקומי.

צעדים אלו אמורים לסייע בהגדלת רווחי המט"ח של המדינה מיצוא סחורות, לייצב את המצב בשוק המט"ח המקומי וליצור תנאים להורדת מחירי סחורות מיובאות.

הבנק של רוסיה מציע לבנקים הגדולים המפעילים את שוק המט"ח ליצור מאגר לתמיכה בשער הרובל. משמעות הדבר היא כי המשתתפים במאגר יתחייבו לבצע התערבויות בשוק המט"ח יחד עם בנק רוסיה, כדי לשמור כל הזמן על היקפי מינימום של אספקת מטבעות וציטוטים. ב-MICEX, משתתפי המאגר יתפקדו בתור עושי שוק, בעוד שהפול ייקח על עצמו מחויבות מאוחדת להבטיח אספקת מטבעות. מתן הלוואות על ידי בנק רוסיה למשתתפים במאגר מותנית בפעולותיהם המשותפות עם בנק רוסיה בשוק המט"ח.

המערכת המוניטרית הלאומית נמצאת בתהליך היווצרות ועדיין לא התגבשה במלואה. עם זאת, קווי המתאר והנטיות העיקריות שלו נחשפו בהחלט.

49. מושג גורם ההפחתה. תפקידו בניהול פיננסי

ניהול פיננסי כולל את ניתוח היחס בין סיכון לרווח פוטנציאלי מפעולות מסחר ביחס לבסיס אישי או תיק.

יחס ההפחתה פירושו פשוט כמות הכספים שאבדו בפעולות המסחר, מבוטא כאחוז מסך ההשקעה. אם כל פעולות המסחר הופכות לרווחיות כתוצאה מכך, אזי, ככלל, אין ירידה בהיקף ההשקעה. אינדיקטור הירידה לא נועד למדוד את התוצאות הכוללות של פעולות המסחר, הוא מתייחס רק לעסקאות מפסידות, לא רווחיות. החישוב של אינדיקטור זה מתחיל רק כאשר חוזה המסחר מתחיל להיות לא רווחי ונמשך כל עוד ההשקעה מביאה יותר ועוד הפסדים..

חישוב שיעור הירידה. אם, למשל, רמת ההשקעה הראשונית הייתה 10$ וכתוצאה ממסחר לא מוצלח אבד סכום של 000$, אזי יחס ההפחתה יהיה 2000%. אם, עם השקעה של $20 שנותרה, לאחר מכן, נוצר תחילה רווח של $8000, ולאחר מכן נוצר הפסד חדש של $1000. במקרה זה, יחס ההפחתה הכולל (מההשקעה הראשונית) כבר יהיה 2000% (30 + 8000-1000 = = 2000), שיעור הפסד של 7000%.

עם זאת, ניתן להניח כי הושג רווח של 4000 דולר, וסך ההשקעה עלה ל-12 דולר, לפני שנגרמו הפסדים נוספים של 000 דולר. במקרה זה, מקדם ההפחתה יהיה 3000% (25-12 = 000, כלומר ירידה של 3000% מההשקעה המקסימלית החדשה של 9000 דולר).

שיעור הפחתה מקסימלי. מאפיין את אחוז הירידה הגבוה ביותר בחשבון המסחר בין שתי עליות במחירי השוק. במילים אחרות, נתון זה מראה כמה מהמזומנים יאבדו לפני שהוא יחזור לאזור האיזון. למשל, בהתחלה ההשקעה הייתה 10$, ו-000$ הלכו לאיבוד, ואז הם זכו בחזרה בהפסדים וחזרו לאזור האיזון, הירידה המקסימלית תהיה 4000%.

כתוצאה מכך ניתן להסיק את המסקנה הבאה: לא משנה כמה גדל היקף ההשקעה, ב-100%, 200% או 300%, שיעור הירידה רק מסמן את ירידת ההשקעה מרמתה המקסימלית.

נסיבות אלו מובילות לבעיה חדשה: כמה קשה להחזיר את גודל ההשקעה מרמת הירידה המקסימלית.

הפחתת מקדם התאוששות. זה מדגים את הצורך בניהול פיננסי במידה הרבה ביותר.

50. כללים בסיסיים בתהליך הניהול הפיננסי

התיאוריה של ניהול פיננסי אינה תיאוריה סופר-מורכבת, אלא היא אוסף של כללים המבוססים על הוראות השכל הישר. שקול את העקרונות הבסיסיים של תיאוריה זו, יישומם יעזור להשיג הצלחה בת קיימא:

1) בכל עסקה יש צורך לסכן רק חלק קטן מההון שלך, רצוי לא יותר מ-2% מסך ההשקעה;

2) להגביל את הסיכון המקסימלי לכל תיק ההשקעות ל-20%;

3) לשמור על היחס בין הרווח הפוטנציאלי להפסדים אפשריים ברמה מינימלית של 2: 1. במילים אחרות, אם יש סיכון לאובדן נקודה אחת בכל עסקה, אז הרווח האפשרי צריך להיות לפחות 2 נקודות. מערכת זו תגדיל את הסיכויים להחזיר את גודל ההשקעה לאחר נפילה אפשרית;

4) להעריך באופן ריאלי את רמת הסיכון עבור כל חוזה חליפין

5) להעריך את מידת התנודתיות של ניירות ערך, כלומר, עבור מניות או חוזים עתידיים עם משרעת גדולה של תנודות מחירים, להפחית את גודל החוזה. כך גם לגבי מניות, שמשנות כל הזמן את מידת התנודות שלהן בהתאם למצב השוק;

6) יש צורך להבין את התלות ההדדית של מכשירים פיננסיים שונים;

7) להגביל את מספר הפוזיציות לטווח קצר. אם חוזים לטווח קצר התבררו כרווחיים, יש לסגור חלק מהפוזיציות הללו. כלל זה חשוב במיוחד עבור אסטרטגיית מסחר תוך יומי. מסחר לטווח קצר מאופיין בתחלופה של נפילות ועליות של השוק במרווח מסוים, לכן, תנועת שוק חזקה בכיוון אחד מוחלפת לרוב בתנועה בכיוון ההפוך;

8) ככל שמתבצע מסחר בורסה באופן אקטיבי יותר, כך תותר מידת הסיכון לכל פעולה פרטנית;

9) נדרשת כמות מספקת של כספים כדי לבצע פעולות חליפין ולעמוד בשיעור הסיכון;

10) לעולם אל תוסיף מזומן, תוך ממוצע מחיר של פוזיציות לא רווחיות;

11) להימנע מבניית פירמידות פיננסיות, הן באופן עקרוני והן בפעולות מסחר בודדות. במקרה זה, אנו מתכוונים לגידול בהיקף הפוזיציות הרווחיות;

12) אם עמדת המסחר התבררה כמוצלחת והחלה להרוויח, יש צורך להתכוונן ליציאה בזמן מהשוק;

13) להבין את המהות של המכשירים הפיננסיים שאיתם מתרחש תהליך המסחר. בפרט, זה חל על נגזרים (כולל חוזים עתידיים, אופציות);

14) המדד להפסדים המקסימליים האפשריים על תיק ההשקעות ברמה שלא תעלה על 20 - 25%. אם הפסדי תיקים עולים על רמה זו, יהיה הרבה יותר קשה, אם לא בלתי אפשרי, לשחזר הפסדים;

15) להפסיק את המסחר ולחשוב מחדש על התנהגות השוק אם נגרמו סדרה של הפסדים. ההוראות העיקריות מסתכמות בהבנת רמת הסיכון בעת ​​השקעת כספים, הקפדה על העיקרון של סיכון רק חלק קטן מהכספים שלך וקביעת הרווח המתקבל ברמה סבירה בזמן.

51. תקציבים אזוריים ומקומיים. שלבי תהליך התקציב

תקציב - זוהי צורה כלכלית של היווצרות ושימוש בקרן ריכוזית של כספי מדינה. אֵזוֹרִי נקרא התקציבים של הישויות המרכיבות את הפדרציה הרוסית.

טופס הכנסה

1) תקציבים משלו מיסים על רכוש, נדל"ן, תחבורה כבישים מיסי מכירה הימורים ודמי רישוי אזוריים;

2) תקציבים רגולטוריים - זה חלק מההכנסות ממסים פדרליים ומבלו.

צו ממשלת הפדרציה הרוסית מיום 30.07.1998 ביולי 862 מס' XNUMX "על הרעיון של רפורמה ביחסים בין-תקציביים בפדרציה הרוסית" מממן את ההוצאות הבאות מתקציבי האזורים: שמירה על כוח המדינה, תקציבי הנתינים. , קיום בחירות ופעילות התקשורת, היווצרות רכוש המדינה, תחזוקה ופיתוח של רשת הדרכים האזורית, יישום תכניות אזוריות, ממוקדות וכלכליות, שירות והחזרת חוב המדינה של הנושא, מתן כספים סיוע לתקציבים מקומיים

קוד התקציב של הפדרציה הרוסית מחייב לערוך תוכנית של הלוואות פנימיות עבור החוב הפיננסי הבא. הגבלות על הנפקת ניירות ערך: הסכום הכולל המוחלט המרבי של החוב, היקף ההלוואות השנתיות (פחות מ-30% מהתקציב, פחות מ-15% - לשירות חוב זה), היקף צד ההוצאות בתקציב.

תקציבים מקומיים - אלו הם מחוז, עיר, כפרי והתיישבות. הכנסות של תקציבים מקומיים: הכנסות עצמיות, הכנסות מהכנסות רגולטוריות, סיוע פיננסי במגוון I צורות ואמצעים לדיווחים הדדיים.

הוצאות תקציבי העיריות קשורות בעיקר בפתרון סוגיות בעלות חשיבות מקומית, ביישום סמכויות מסוימות של המדינה המועברות לרשויות המקומיות, בשירות ופירעון החוב על הלוואות והלוואות עירוניות.

צו עירוני - זה אספקת דיור ושירותים קהילתיים, מבנים חברתיים. הצו העירוני חייב לכלול את הנושא, התנאים והאיכות, הוא מיושם לרוב על בסיס תחרותי. תקציבים מקומיים עירוניים מאפיינים את רמת המינימום ההכרחי של האוכלוסייה עם שירותי הדיור, החברתיים, התרבותיים והאחרים החשובים ביותר.

ביחס בין תקציבים קיימים העקרונות הבאים:

1) הגזמה בהכנסה העצמית, לא ניתן להפחית את התקציב המקומי;

2) הקרן לתמיכה כספית של עיריות נוצרת על חשבון ניכויים ממסים פדרליים ואזוריים שהתקבלו בתקציב הישות המרכיבה של הפדרציה הרוסית.

בעיות:

1) המיסים מרוכזים במרכז;

2) המיסים שנגבו הכי פחות נשארים עבור האזורים;

3) היקף התמיכה הכספית לאזורים מצטמצם.

שלבי תהליך התקציב:

1) פיתוח תחזית להתפתחות כלכלית-חברתית;

2) ממשלת הפדרציה הרוסית בוחנת תחזיות ומכינה הודעה מהנשיא לאסיפה הפדרלית;

3) התאמת הודעת התקציב על ידי הנשיא;

4) נאומו של הנשיא באסיפה הפדרלית ופרסום בתקשורת;

5) דיון ואימוץ תקציבים באסיפה הפדרלית.

52. מערכת המס של הפדרציה הרוסית

מערכת המס של הפדרציה הרוסית היא קבוצה של מיסים ותשלומים אחרים הנגבים במדינה בהתאם לסט החוקים הרגולטוריים. אלמנטים של מערכת המס נושא חפץ נושא מס מקור, שיעור מס, הטבת מס.

עקרונות מערכת המס:

1) עקרון האוניברסליות - כל אדם מחויב לשלם מיסים ואגרות הקבועים בחוק;

2) שוויון

3) צדק;

4) מידתיות - איזון האינטרסים של הנישום והאוצר על ידי המדינה;

5) שלילת השפעתו הרטרואקטיבית של החוק, כלומר החוק אינו חל על יחסים שנוצרו לפני קבלתו;

6) חד פעמי - ניתן לחייב חפץ אחד במס מסוג אחד בלבד פעם אחת למשך תקופה הקבועה בחוק

7) העדפה - מתן הטבות לקבוצות מסוימות של נישומים;

8) שוויון בהגנה על זכויות ואינטרסים של משלם המסים ושל המדינה;

9) עקרון אי ההפליה - מניעת הבדלים פוליטיים לאומיים ואחרים בין משלמי המסים.

משטרת המסים ממלאת תפקידים של מניעה, גילוי, חצייה וחקירה של עבירות על חקיקת המיסים והאגרות.

בעבר, תפקידי מניעת גילוי, דיכוי וחקירה של עבירות על חקיקת המיסים והאגרות היו שייכות למשטרת המסים.

ב-1 ביולי 2003, בצו של נשיא הפדרציה הרוסית מס' 306 מ-11 במרץ 2003, הוא בוטל, ותפקידיו וסמכויותיו הועברו למשרד הפנים של רוסיה.

עבירת מס - מדובר במעשה הנוגד את נורמות חקיקת המס וראוי לעונש הולם. אדם אשם הוא אדם שביצע עבירה בכוונה וברשלנות. האחריות נקבעת בהתאם לאשמת הפקידים; היא מתחילה מגיל שש עשרה על פי קוד המס של הפדרציה הרוסית.

נסיבות למעט אשמה:

1) היעדר אירוע של עבירה;

2) היעדר אשמתו של האדם הנתון;

3) ביצוע מעשה לפני גיל שש עשרה;

4) תום תקופת ההתיישנות. אחריות רשויות המס:

1) ליידע ללא תשלום על המסים החלים, לספק טפסי דיווח, להסביר את ההליך לחישוב המסים;

2) להיות אחראי להפסדים שנגרמו לנישומים כתוצאה ממעשיהם, החלטותיהם, מחדליהם הבלתי חוקיים.

חובות משלמי המסים:

1) להירשם בשירות המס בתוך פרק הזמן הקבוע בחוק;

2) לנהל רישומי הכנסות והוצאות בהתאם לנוהל שנקבע;

3) לספק לרשויות המס הצהרת מס, מסמכים הדרושים לחישוב ותשלום המיסים;

4) להודיע ​​לרשות המסים במקום רישוםה על כל שינוי בפעילותה היזמית;

5) להבטיח במשך שלוש שנים את בטיחות הנתונים החשבונאיים, מסמכים אחרים הדרושים לחישוב ותשלום מסים, כמו גם מסמכים המאשרים את עובדות תשלום המסים.

53. התנחלויות בינלאומיות ושליטה בהן

תשלומים בינלאומיים - זהו תהליך ארגון והסדרת תשלומים עבור תביעות והתחייבויות כספיות הנובעות מיחסים כלכליים, פוליטיים, תרבותיים ואחרים בין ישויות משפטיות ויחידים ממדינות שונות. הסכמים בינלאומיים מתבצעים בצורה שאינה במזומן על ידי יצירת קשרי כתב בין מוסדות אשראי ממדינות שונות

ישנם סוגים הבאים של חשבונות שנפתחו:

1) חשבונות נוסטרו - שנפתחו על ידי בנק של הפדרציה הרוסית בחו"ל;

2) חשבונות loro - שנפתחו על ידי בנקים אחרים בבנק הפדרציה הרוסית

טפסי תשלום:

1) איסוף;

2) מכתב אשראי;

3) תשלום מראש;

4) הסדרים על חשבון פתוח;

5) פשרה בצורת שטרי חליפין וצ'קים.

אוסף - מדובר בפעולה שבה הבנק, בשם הלקוח (היצואן), מקבל תשלום מהיבואן עבור הסחורה או השירותים שנשלחו, תוך זיכוי כספים אלו לחשבון היצואן.

מכתב אשראי - מדובר בהסכם לפיו הבנק מתחייב, לבקשת הלקוח, לשלם עבור מסמכים לצד שלישי (המוטב) או לשלם עבור שטר חליפין שהנפיק המוטב.

בחירת צורת התשלום נקבעת על פי מספר גורמים: שילוב האינטרסים של היצואן והיבואן, סוג המוצר, מושא העסקה, רמת ההיצע והביקוש למוצר, הימצאות יחסי אשראי ואפשרות מתןם.

בקרת יבוא הוכנסה כדי לבטל את הנוהג של כריתת חוזי יבוא פיקטיביים המאפשרים "שאיבת" מטבע חוץ לחו"ל.

יבואנים תושבים אשר התקשרו בעסקאות המאפשרות העברת מטבע חוץ מרוסיה לרכישת סחורות מחויבים לייבא סחורה שערכן שווה ערך לסכום המט"ח המועבר כתשלום, או להבטיח החזרה מלאה של המטבע. במסגרת התנאים המפורטים בחוזה, אך לא יאוחר מ-180 ימים קלנדריים מתאריך ההעברה, אלא אם הותר אחרת על ידי הבנק של רוסיה.

התנחלויות במסגרת עסקאות כלכליות זרות של יבואנים רוסים מתבצעות רק באמצעות חשבונות של תושבים שהתקשרו בעסקאות עם תושבי חוץ. תשלום עבור סחורה מיובאת יכול להתבצע רק מחשבון בבנק היבואן, כלומר בבנק מורשה או בסניף שלו, שבו נפתח חשבון מעבר מיוחד או חשבון עו"ש של היבואן ואשר מטעם זה האחרון תשלומים עבור סחורה המיובאת על פי חוזה זה ומוציאה עליה דרכון עסקת יבוא.

אם התשלום עבור סחורה מיובאת מתבצע מחשבון בבנק זר שנפתח בהתאם לרישיון מבנק רוסיה, דרכון העסקה נחתם על ידי המשרד הטריטוריאלי של בנק רוסיה במקום היבואן.

עותק אחד של דרכון העסקה נשאר בבנק היבואן ומשמש בסיס לפתיחת תיק בקרת המטבע, השני מוחזר ליבואן.

54. יחסי סחר חוץ כיחסים החשובים ביותר של הסדרת המטבע ועקרונותיהם

יחסי סחר חוץ הם היחסים הנפוצים ביותר. המטרות העיקריות של הסדרת המדינה על פעילויות סחר חוץ הן:

1) הגנה על ריבונות כלכלית;

2) הבטחת ביטחון כלכלי;

3) גירוי התפתחות הכלכלה הלאומית ביישום פעילויות סחר חוץ;

4) הבטחת התנאים לשילוב יעיל של כלכלת הפדרציה הרוסית בכלכלה העולמית.

עקרונות ההסדרה הממלכתית של פעילות סחר החוץ הם היסודות הנורמטיביים והמנחים הראשוניים של מנגנון הרגולציה של המדינה. הם מספקים את הקשר בין חקיקת סחר חוץ ומדיניות סחר חוץ. עקרונות ההסדרה הממלכתית של פעילות סחר חוץ ממלאים תפקיד מיוחד בגיבוש הפרקטיקה השיפוטית והמנהלית, התורמים לביטול נורמות מיושנות ואימוץ של נורמות משפטיות חדשות, בפרשנות של פעולות משפטיות ובסילוק פערים בחקיקה.

מדיניות סחר חוץ היא חלק ממדיניות החוץ - המהלך הכללי של המדינה בעניינים בינלאומיים. הדבר מרמז על הצורך להתאים החלטות ספציפיות בתחום סחר החוץ עם העקרונות הכלליים של מדיניות החוץ. כך, למשל, הצטרפותה של רוסיה לסנקציות בינלאומיות נגד מדינה כרוכה בהפסקה מיידית או השעיה של פעולות סחר חוץ עם מדינה זו, לא משנה עד כמה הן עשויות להיות מועילות. העיקרון העיקרי של מערכת הסדרת הפעילות של סחר חוץ הוא אחדות ושליטה על יישומו.

בקרה היא שלב חובה בכל פעילות ניהולית, לרבות הכנת החלטת הנהלה, יישומה ובקרה על הביצוע. בקרה על יישום פעילויות סחר חוץ מתבצעת על ידי רשויות המדינה הרלוונטיות של הפדרציה הרוסית ורשויות המדינה של הישויות המרכיבות את הפדרציה הרוסית במסגרת סמכותן.

אחדות של מדיניות בקרת יצוא. מערכת בקרת היצוא היא מערכת של אמצעים ליישום על ידי הרשויות הפדרליות של הנוהל שנקבע בחוק הרוסי לייצוא נשק וציוד צבאי מהפדרציה הרוסית, כמו גם סוגים מסוימים של חומרי גלם, חומרים, ציוד, טכנולוגיות ו מידע מדעי וטכני שניתן להשתמש בו ליצירת נשק וציוד צבאי, למניעת ייצוא של נשק להשמדה המונית ושאר סוגי הנשק והטכנולוגיות המסוכנים ביותר ליצירתם, לזיהוי, מניעה ודיכוי הפרות של צו זה.

55. טפסים וסוגי הלוואות

אשראי - זוהי צורה של תנועה של הון הלוואה (מזומן) הניתן להלוואה בתנאים סטנדרטיים.

טופס הלוואה - זה המגוון שלו.

שיטת הלוואה - הוא הליך מתן והחזר הלוואה

טפסי הלוואה:

1) מסחרי - מדובר בהלוואות על ידי צדדים נגדיים כלכליים זה לזה בצורת סחורה;

2) בנקאות - זוהי הלוואות של בנקים למוסדות אחרים או זה לזה במזומן;

3) משכנתא - הלוואה מובטחת ברכישת מקרקעין;

4) צרכן - מדובר בהלוואה לכלל האוכלוסייה לרכישת מוצרי צריכה;

5) חקלאי - זוהי הלוואה בנקאית לפיתוח חקלאות;

6) קהילתי - מדובר בהלוואה לצרכי כלכלת העיר המובטחת במקרקעין עירוניים או בערבות עירונית;

7) מדינה - זוהי הלוואה שבה המדינה פועלת כנושה;

8) כוננות - פירעון ההלוואה מתבצע לפי דרישה;

9) אשראי חוזה - טופס קלאסי עבור לקוחות שיש להם מספר רב של שותפים;

10) הלוואה בצורת משיכת יתר היא הנפקה (משיכה) של כספים מחשבון, שגובהם עולה על סכום היתרה בחשבון זה;

11) פעולות עם שטרות חליפין (אשראי דיסקונט) - זוהי רכישה חוזרת של שטרות;

12) קבלה - זוהי הלוואה שבה הבנק הוא המשלם בשטר;

13) משכון הוא הלוואה המובטחת בנכס שניתן למימוש בקלות;

14) הלוואה המוחזרת בתשלומים שווים;

15) סגלגל - זהו צורת אשראי שבה הבנק פועל כערב;

16) פעילות קונסורציום היא הלוואות המונפקות במשותף על ידי מספר בנקים (הלוואה מקבילה);

17) מסגרת אשראי היא תהליך פתיחת הלוואה בסכום קבוע מראש, הנצרכת לפי הצורך.

בכל צורה של הלוואות, המטרות העיקריות הן:

1) פיתוח ייצור;

2) מענה לצורכי הכספים;

3) התגברות על ההון העצמי המוגבל.

סוג הלוואה - זה הארגון הפנימי של הביטוי של תוכן ההלוואה. סוגי הלוואות:

1) לפי קבוצות עיקריות של לווים: הלוואות לחברות, ליחידים, למדינה;

2) לפי מטרה: צרכני, חקלאי, תעשייה, מסחר, השקעות, תקציבי;

3) לפי מונחים: לטווח קצר, לטווח בינוני ולטווח ארוך;

4) לפי תחומי פעילות: הלוואה לרכישת הון חוזר, הלוואה לרכישת הון קבוע;

5) לפי מידת הבטחת התשואה: הלוואות לא מובטחות ומובטחות;

6) לפי אופן ההנפקה: פיצוי ותשלום;

7) עד מועד הפירעון: בתשלומים, בתשלומים, פירעון בו-זמני, חד-חלקי;

8) מהגבלות על גובה החוב ותנאי פירעון: מוגבל ובלתי מוגבל.

56. בעיות של הלוואות בחוסר ביצוע

הסיבות העיקריות לאי החזר הלוואות:

1) חוסר אפשרות לעמוד בדרישות הבנק;

2) הערכה מחודשת של הסיכויים לביצוע פרויקטי השקעה;

3) בסיס חקיקתי חלש;

4) שינוי בתנאים הפיזיים: תנועת סחורות, משאבים כספיים ועבודה;

5) שינויים פתאומיים ובלתי צפויים בסביבה, המאלצים את הנושא לשנות את תנאי ההתקשרות עם המיזם.

הלוואה מובטחת היא הלוואה המובטחת בצורת בטחונות נזילים או מבוטחת בהתאם לנוהל שנקבע. ביטוח אשראי הוא אמצעי לצמצום הפסדים מחדלים בהלוואה. בתהליך ביטוח אשראי נהוג להשתמש בדמי ביטוח (2-4% מסך ההלוואה + מקדם). בעת ביטוח הלוואה עלולים להתעורר קשיים: תשלום דמי הביטוח בתשלומים; תשלום ביטוח על ידי צד שלישי; הבטחת שימוש ממוקד בכספים שאווים.

דרכים להפחית סיכון:

1) יצירת כספי מילואים על ידי הבנקים לתשלום חוב במקרה של כשל בהלוואה;

2) תביעות מחברת הביטוח של הפוליסה ב-100% תשלום דמי הביטוח;

3) שליטה על השימוש הממוקד במשאבי האשראי.

תנאים כלליים לקבלת הלוואה

התקנון הפנימי של הבנק קובע:

1) נוהל מתן וטיפול בהלוואה;

2) שיטות בדיקת תקינות אשראי, היסטוריית אשראי;

3) הליך ביצוע ניתוח יצוא של הפרויקט הממומן. שלבי תהליך ההלוואה:

1) בחינת הבקשה וראיון עם הלווה העתידי;

2) ניתוח כושר האשראי של הלווה;

3) עריכת הסכם הלוואה;

4) בקרה על קיום תנאי ההסכם ותנאי פירעון ההלוואה.

עקרונות ההלוואות:

1) לחזור;

2) דחיפות;

3) הבדלנות - הבנקים מעניקים הלוואות רק למי שיכול להחזירן בזמן;

4) בטוחה - ההלוואה חייבת להיות מובטחת בבטחונות או בערבות;

5) תשלום (פיצוי) - הלוואה ניתנת לאדם בתנאי תשלום עבור השימוש בה.

ריבית הלוואה - זהו סוג של מחיר הלוואה, המבטיח שימוש רציונלי בערך המושאל ושמירה על מסת משאבי האשראי.

פונקציות הלוואות: חלוקה; פְּלִיטָה; שליטה.

מוסדות פיננסיים מיוחדים לאשראי:

1) חברות ליסינג;

2) חברות פקטורינג;

3) בתי עבוט;

4) שותפויות אשראי;

5) חברות ביטוח;

6) בנקי השקעות;

7) חברות פיננסיות;

8) סליקת כספים וכו'.

מחבר: Daraeva Yu.A.

אנו ממליצים על מאמרים מעניינים סעיף הערות הרצאה, דפי רמאות:

▪ אימונולוגיה כללית וקלינית. הערות הרצאה

▪ חוק המכס. עריסה

▪ ספרות זרה של המאה העשרים בקצרה. חלק 2. גיליון רמאות

ראה מאמרים אחרים סעיף הערות הרצאה, דפי רמאות.

תקרא ותכתוב שימושי הערות על מאמר זה.

<< חזרה

חדשות אחרונות של מדע וטכנולוגיה, אלקטרוניקה חדשה:

עור מלאכותי לחיקוי מגע 15.04.2024

בעולם טכנולוגי מודרני בו המרחק הופך להיות נפוץ יותר ויותר, חשוב לשמור על קשר ותחושת קרבה. ההתפתחויות האחרונות בעור מלאכותי על ידי מדענים גרמנים מאוניברסיטת Saarland מייצגים עידן חדש באינטראקציות וירטואליות. חוקרים גרמנים מאוניברסיטת Saarland פיתחו סרטים דקים במיוחד שיכולים להעביר את תחושת המגע למרחקים. טכנולוגיה חדשנית זו מספקת הזדמנויות חדשות לתקשורת וירטואלית, במיוחד עבור אלה שמוצאים את עצמם רחוקים מיקיריהם. הסרטים הדקים במיוחד שפיתחו החוקרים, בעובי של 50 מיקרומטר בלבד, ניתנים לשילוב בטקסטיל וללבוש כמו עור שני. סרטים אלה פועלים כחיישנים המזהים אותות מישוש מאמא או אבא, וכמפעילים המשדרים את התנועות הללו לתינוק. הורים הנוגעים בבד מפעילים חיישנים המגיבים ללחץ ומעוותים את הסרט הדק במיוחד. זֶה ... >>

פסולת חתולים של Petgugu Global 15.04.2024

טיפול בחיות מחמד יכול להיות לעתים קרובות אתגר, במיוחד כשמדובר בשמירה על ניקיון הבית שלך. הוצג פתרון מעניין חדש של הסטארטאפ Petgugu Global, שיקל על בעלי החתולים ויעזור להם לשמור על ביתם נקי ומסודר בצורה מושלמת. הסטארט-אפ Petgugu Global חשפה אסלת חתולים ייחודית שיכולה לשטוף צואה אוטומטית, ולשמור על הבית שלכם נקי ורענן. מכשיר חדשני זה מצויד בחיישנים חכמים שונים המנטרים את פעילות האסלה של חיית המחמד שלכם ופועלים לניקוי אוטומטי לאחר השימוש. המכשיר מתחבר למערכת הביוב ומבטיח פינוי פסולת יעיל ללא צורך בהתערבות של הבעלים. בנוסף, לאסלה קיבולת אחסון גדולה הניתנת לשטיפה, מה שהופך אותה לאידיאלית עבור משקי בית מרובי חתולים. קערת המלטה לחתולים של Petgugu מיועדת לשימוש עם המלטה מסיסת במים ומציעה מגוון זרמים נוספים ... >>

האטרקטיביות של גברים אכפתיים 14.04.2024

הסטריאוטיפ שנשים מעדיפות "בנים רעים" כבר מזמן נפוץ. עם זאת, מחקר עדכני שנערך על ידי מדענים בריטים מאוניברסיטת מונאש מציע נקודת מבט חדשה בנושא זה. הם בדקו כיצד נשים הגיבו לאחריות הרגשית של גברים ולנכונותם לעזור לאחרים. ממצאי המחקר עשויים לשנות את ההבנה שלנו לגבי מה הופך גברים לאטרקטיביים לנשים. מחקר שנערך על ידי מדענים מאוניברסיטת מונאש מוביל לממצאים חדשים לגבי האטרקטיביות של גברים לנשים. בניסוי הראו לנשים תצלומים של גברים עם סיפורים קצרים על התנהגותם במצבים שונים, כולל תגובתם למפגש עם חסר בית. חלק מהגברים התעלמו מההומלס, בעוד שאחרים עזרו לו, כמו לקנות לו אוכל. מחקר מצא שגברים שהפגינו אמפתיה וטוב לב היו מושכים יותר לנשים בהשוואה לגברים שהפגינו אמפתיה וטוב לב. ... >>

חדשות אקראיות מהארכיון סוגי סקרנות 19.01.2021 באוניברסיטת פנסילבניה נערך ניסוי שבו מדענים חילקו אנשים לשתי קבוצות בהתאם לסקרנותם. במחקר השתתפו 149 מתנדבים משני המינים. הם הוצעו עם קטעי ויקיפדיה עם הנחיות הדרכה. המשתתפים היו צריכים לעיין במידע שהם מעוניינים בו, ולהקדיש 15 דקות לכל קטע. הניסוי נמשך 21 שעות. במהלך תקופה זו, מתנדבים קראו יותר מ-18 מאמרים. על פי תוצאות הנתונים שנאספו, המדענים הגיעו למסקנה שניתן לחלק אנשים לשתי קבוצות: "ציידים" ו"עושי צרות". ציידים התעניינו רק בהצגת מידע ספציפי. עושי הצרות עקבו אחר נתונים לא קשורים, מה שמשתווה לסקרנות כללית. מחקר מדעי שנעשה בארצות הברית של אמריקה אמור לעזור בעתיד. על סמך נתונים אלו מבקשים המומחים ליצור טכנולוגיה חדשה להוראה במוסדות חינוך.

עדכון חדשות של מדע וטכנולוגיה, אלקטרוניקה חדשה

חומרים מעניינים של הספרייה הטכנית החופשית:

▪ חלק מהאתר סדנת בית. מבחר מאמרים

▪ מאמר הרץ היינריך רודולף. ביוגרפיה של מדען

▪ מאמר באילו גלאי שקר השתמשו הסינים והערבים הקדומים? תשובה מפורטת

▪ מאמר תברואה תעסוקתית, בריאות תעסוקתית והיגיינה אישית

▪ מאמר עקרון הפעולה של התקן זרם שיורי. אנציקלופדיה של רדיו אלקטרוניקה והנדסת חשמל

▪ מאמר התאמה נעה. פוקוס סוד

השאר את תגובתך למאמר זה:

כל השפות של דף זה

Arabic	Hebrew	Polish
Bengali	Hindi	Portuguese
Chinese	Italian	Spanish
English	Japanese	Turkish
French	Korean	Ukrainian
German	Malay	Vietnamese

בית | הספרייה | מאמרים | <font><font>מפת אתר</font></font> | ביקורות על האתר

www.diagram.com.ua
2000-2024